随着高市成为日本首位女性首相，日元遭抛售

概述：美元今天普遍走强，因为它从上周的高点回撤的幅度被回访。尽管美国10年期国债收益率花费更多时间在4.0%的底部以下，日元是G10货币中最弱的，贬值约0.70%，因为高市成为日本首位女性首相，许多投资者对她提倡的政策组合感到担忧。尽管如此，日本国债市场的变化不大。大多数新兴市场货币也在走软。人民币的表现几乎持平，使其在新兴市场外汇复杂中位居前列，等待拉美市场的开盘。

黄金昨天上涨了近2.5%，达到了新的纪录（约$4381.50），但现在回落近2%。目前仍保持在昨天的低点（约$4219）之上。12月WTI在从稍低于$56回升到略高于$57后正在整固。今天达到了近$57.30。亚太股市在华尔街的反弹后上涨。中国的CSI 300最强，上涨1.5%。在昨天上涨1%后，欧洲早晨的Stoxx 600变化不大，美国的股指期货略微走软。欧洲10年期国债收益率略微降低，而美国10年期国债收益率在3.97%附近弱了近一个基点。上周的低点约为3.93%，年内的低点在“解放日”前后约为3.85%。

美元：在上周下跌超过0.5%后，美元指数正在整固。它接近上周跌幅的61.8%回撤，欧盘时靠近98.90。上周的高点略低于99.50。国家经济委员会主任哈塞特昨天在CNBC的观众面前表示，政府停摆可能在本周某个时候结束。市场对此表示怀疑。同时，今天费城联邦储备银行的10月非制造业调查即将公布。它在9月的表现为-12.3。今年一直在收缩，并且实际上去年只有一次是正值（2024年10月为1.5）。回想一下，10月份费城联邦储备银行的工厂调查显示，商业前景从9月的23.2骤降至10月的-12.8。这是自4月以来最弱的读数。非制造业调查结果将被报告。它在9月的表现为-12.3。今年一直在收缩，实际上去年只有一次为正值（2024年10月为1.5）。本周的亮点是周五的CPI。彭博社调查的中位预测是头条率增加0.4%，核心率增加0.3%。这将使年同比的头条率连续第五个月提升至3.1%（由2.9%上升）。在2024年9月时是2.4%。这个比率在接下来的三个月里可能保持在3.1%。在2024年9月时是3.3%。这说明了一个一般性的规则，也就是为什么美联储谈论核心通胀。头条速度通常与核心指标趋同，而不是反过来。尽管如此，衍生品的指示价格显示市场对下周降息和年底前再降息的信心满满。

欧元：欧元上周从稍低于$1.1545反弹至几乎$1.1730。它在周末前在会期低位附近收盘，并在昨天小幅下滑（至约$1.1640）。欧元的损失略微超过了61.8%回撤，接近$1.1615，这也是今天从9月17日的多年高点（约$1.1920）和10月上旬的高点（约$1.1780和$1.1760）绘制的下跌趋势线所在的位置。960万欧元的期权在$1.1600到期。突破可能标志着回归上周的低点。欧元区的经济日历在本周末前的初步10月PMI之前相对较轻，预计会变化不大。

人民币：美元似乎正在与人民币进行整固。在上个周末之前，它略微突破了底部，跌破CNH7.1170。今天，损失扩展到接近CNH7.1160，然后回升至约CNH7.1220。中国央行昨天将美元的中间价调高（CNY7.0973与上周末的CNY7.0948相比），这是四个交易日以来的首次。今天是年度新低，定在CNY7.0930。自2024年10月中旬以来，它的定价始终未低于CNY7.09。注意，上周世界银行将今年中国的增长预测从4.0%上调至4.8%，此前在4月份已是如此。几家银行也随之调整。

日元：美元在10月9日至10日期间达到了八个月来的高点，约为JPY153.25。在上周末前稍微卖至JPY149.40，然后回升至接近JPY150.65。昨天，美元上涨至JPY151.20，并在回调的50%回撤（约JPY151.35）前停滞。今天突破了这一点，升至略高于JPY151.80，达到61.8%的回撤。约465百万美元的期权在JPY152到期。上周的高点接近JPY152.60。新的自民党—维新联盟在国会的席位上少通过两席，但自民党的高市今天早些时候成为新首相。尽管如此，该联盟尚未达成一致，维新党要求暂时削减食品销售税或对政治资金施加更严格的规则。将建立一个讨论论坛，目标是在2027年9月底做出决定，届时高市的自民党领导任期结束。在国家安全问题上达成了一致，并计划减少下议院的议席（10%），以及在员工社会福利方面进行改革。总部位于大阪的维新党将地方政府的席位减少至79个，前者为109个。双方还承诺恢复核能。

英镑：英镑在过去三个交易日里没有太大动静，但今天却出现回落。它从上周二的三个月低点约$1.3250反弹。上周四达到$1.3455，并在周末前达到了$1.3470，之后小幅回落，稳定在$1.3425以上。昨天英镑大约在$1.3400-45之间。现在已经贬值至四天低点，接近$1.3370。上周反弹的50%回撤大约在$1.3360，而61.8%回撤在约$1.3335。今天早些时候，英国报告了其公共财政，9月的赤字小幅增加至GBP20.2亿，之前为GBP18.26亿（2024年9月）和GBP14.62亿（2023年9月）。截至目前，OBR预测超支约为GBP7.2亿，低于8月的GBP11.4亿。明天将发布9月CPI。考虑到基数效应，0.1%的增加会将同比利率提升至4.0%（由8月的3.8%上升）。核心利率预计会小幅上升至3.7%（由3.6%上升），而服务价格也微升至4.8%（由4.7%上升）。英格兰银行下周将召开会议，掉期市场对降息的可能性打折为略低于13%，而年底前降息的可能性约为40%。

加元：美元在上周二达到了近CAD1.4080的六个月高点，最近几天持续整固。昨天跌至五天低点，但在CAD1.4000前依然保持支撑。日常动能指标有所伸展，但尚未转向下行。若突破上周的高点，可能会推动美元走高至CAD1.4100。我们建议将风险放在CAD1.4150-65区域。今天加拿大公布9月CPI。预计头条指数将连降两个月下滑0.1%，但考虑到基数效应，年同比率将从1.9%上升至2.2%。这将是自2024年第一季结束以来的最高水平。核心利率基本保持在3.0%附近。加拿大银行官员一直在淡化基础核心指标的重要性。官员们估计基础通胀接近2.5%。这意味着通胀报告不会阻止中央银行在下周降息。掉期市场对降息的可能性几乎达到了85%。自上周一以来，概率逐渐上升，当时市场对强于预期的就业报告的政策影响报出的概率为40%，随后市场情绪变迁。

澳元：澳元延续了在上周末前的反弹。在上周五短暂跌破$0.6450后，收于接近$0.6500。昨天上涨至$0.6515。今天最初将涨幅扩展至$0.6525，但在上周的高点（约$0.6535）之前停滞。大约3.35亿元澳元的期权在$0.6530到期。它回落并威胁昨天的低点，接近$0.6475，后者对应于上周反弹的61.8%回撤水平。可能增加抛售压力的是近5亿澳元的期权在$0.6500到期。澳大利亚总理阿尔巴尼斯昨天与特朗普会面。在稀土领域进一步合作的可能性吸引了部分股票交易者的注意。特朗普也支持AUKUS潜艇协议。澳大利亚的经济日历在本周末前将保持空白。

墨西哥比索：美元昨天小幅下跌至新近七天低点，接近MXN18.3525。美元在整固区间内，结束了连续三天的下跌，出现小幅上涨。美元在昨天的高点（约MXN18.42）上方交易。上周的高点接近MXN18.63，而本月的高点略高，接近MXN18.6370。最近在墨西哥的洪水可能给总统谢因鲍姆带来挑战。她的前任AMLO减小了灾难基金。墨西哥的经济日历将从明天的8月IGAE经济报告开始，这项报告类似于每月GDP。自二月以来，这项报告的表现在增加与减少之间交替。七月下降0.89%，是今年最大的下降。在七月之前，平均增长0.05%。八月零售销售和十月上半月的通胀数据将在周四发布。同时，美墨之间的紧张关系加剧对该货币造成压力（-0.90%），结束了三天的反弹和上周的2.3%的增长。其10年期美元债券收益率也上升（几乎两个基点，接近6.80%）。墨西哥和巴西的可比收益率略微走软。美元昨天对阿根廷比索上涨至新的高点（约ARS1477.39），尽管由于政府宣布债券回购计划，10年期美元收益率在外汇市场收盘后出现下跌。