英国通胀让英央行处于“进退两难”的境地

时间：2025-10-22人气：

英国通胀表现得顽固而持久，目前的通胀率近乎是英格兰银行2%目标的两倍，尽管今天的意外下调数据得到广泛欢迎。

货币政策委员会面临“进退两难”的局面。英国就业市场的降温迫切需要进一步降低基准利率，但高通胀又要求保持谨慎。我们认为，大多数官员可能希望看到更多证据证明通胀确实已达到峰值，但至少今天的数据在朝着正确的方向迈出了一步。

我们并不指望11月份会有降息，认为这基本上已经不可能。市场现在认为12月份降息的可能性更大，但我们依然不是完全相信，并认为高企的通胀可能会阻碍在至少2月份之前的进一步放松。

诚然，预算的影响可能会引发变化，因为一个重税、反增长的预算可能会在2026年引发货币政策委员会更为鸽派的反应，这对英镑来说可能意味着麻烦。

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