对俄罗斯的更严制裁推动油价飙升并提升收益率

概述：美元对大多数G10货币的交易保持平静，主要在狭窄的范围内波动。关键的发展是来自美国和欧盟的新一轮制裁对俄罗斯施加的压力升级。美国对两家俄罗斯最大的石油公司的制裁将干扰中国和印度的买家，他们在宽限期几周后可能会担心自己也遭到制裁。12月的WTI原油价格在周一接近56美元/桶的五个月低点，今天飙升至约61.60美元。这个月的高点在62.50美元附近，也正好接近100日移动平均线。在外汇市场，油价的上涨可能是导致日元今天表现不佳和挪威克朗表现优异的因素。虽然大多数新兴市场货币走弱，但中国人民银行将美元的参考汇率设定为自2024年10月以来的新低。

油价的上涨为全球债券市场带来了影响。欧洲的基准10年期收益率上涨了1-2个基点，而10年期国债收益率上涨近四个基点，达到了3.99%。如果这一趋势持续，这将是美国本月收益率最大的一次上涨。与此同时，美国正在考虑对中国采取广泛的软件限制，这可能对日本、韩国和台湾的股票市场产生压力。该地区其他市场则有所上扬。欧洲的Stoxx 600稳步回升，收复了昨日近0.2%的下滑。美国股指期货几乎没有变动。在经历了几天的波动后，黄金在略微超过一周的最窄范围内交易（约4066-4137美元）。

美元：美元指数连续四天上涨，达到了近三个月来的最长涨势。昨天它几乎达到了99.15，而上周的高点几乎是99.50，今天的趋势线也正好处于此区域。今天迄今为止，它稳步交易在99.00上下约10个点的窄幅范围内。由于联邦政府仍处于关闭状态，经济报告日历保持较轻。今天发布的有9月现房销售（预计在8月小幅下降后上涨1.5%）和堪萨斯城联邦储备银行的10月制造业调查。这两份报告与明天的9月CPI和初步10月PMI相比显得微不足道。除非出现重大意外，否则市场继续对下周降息充满信心。美联储资金期货已经完全消化了这一利率的预期。同时，施加在俄罗斯的压力达到了一个拐点。美国宣布将对俄罗斯的Rosneft和Lukoil实施制裁，这两家公司共同占据了俄罗斯石油出口的约一半。这意味着，例如，购买俄罗斯石油的中国和印度企业也面临被制裁的风险。欧盟宣布对俄罗斯公司实施另一轮制裁。尽管美国尚未达成对乌克兰出售战斧导弹的协议，但同意允许乌克兰使用可以进一步打击俄罗斯的导弹。

欧元：自上周五从近1.1730美元反转以来，本周欧元已被出售至近1.1575美元。今天有价值14亿欧元的期权将在此处到期。本月低点约为1.1540-45美元，是8月5日以来欧元的最低点，当时接近1.1525美元。另一个价值11亿欧元的期权在1.1650美元的地方也将在今天到期。欧元在欧洲早盘交易的范围约为1.1590-1.1615美元。明天将发布初步10月PMI。预计基本不变。风险在于，经过前四个月的缓慢上涨后，综合指数可能会略微软化，从51.2回落。欧洲央行下周召开会议，但几乎没有改变政策的可能性。

人民币：美元仍在上周五设定的离岸人民币范围内波动（约CNH7.1170-CNH7.1325）。今天它在CNH7.1230和CNH7.1290之间狭窄波动。美元在超过一周的时间内未能稳定在CNH7.1300以上。本月的最高点是在10月8日记录的，接近CNH7.1535。中国人民银行今天将美元的参考汇率设定为CNY7.0918，为自2024年10月以来的新低。这个固定汇率已连续七个交易日低于CNY7.10。

日元：美元从上周五的约JPY149.40反弹，周二几乎达到了JPY152.20。昨天它稳固，并主要保持在JPY151.50以上。今天美元的上涨创下了新的高点，在欧洲早盘接近JPY152.65。这是自10月10日关键的下行反转以来的最佳水平，当时稍微超过JPY152.25。有人将日元的抛售与油价的飙升联系在一起。新的日本政府迅速制定了一项略大于去年的财政方案。报告显示，可能是约JPY3.9万亿（约922亿美元）。它似乎有三个主要特点：减轻家庭的通胀压力的措施、对增长行业的投资和国家安全。特朗普总统计划下周访问东京。明天，日本将公布9月CPI，根据之前发布的东京报告，整体和核心利率预期上升至2.9%（从2.7%上升），而排除生鲜食品和能源的指标可能下降至3.1%（从3.3%上升）。回想一下，日本的CPI增幅在1月份达到4.0%的高峰，这也是上一次同比增长。日本还将看到初步10月PMI。通常在日本不被视为市场主导因素。但请回想，复合指数在9月从52.0下降至51.3，这是自5月份以来的首次下降。

英镑：英国9月CPI低于预期，导致英镑昨天跌至近1.3300美元，为自10月14日上周低点的1.3250美元后的最低水平。它稳定下来，但仍无法收复1.3360美元区域，这是英镑在周二找到的支撑。今天英镑在1.3330和1.3365美元之间平静交易。五日移动平均线首次跌破20日移动平均线，近一个月以来的第一次。今天早些时候报告的CBI10月调查显示，预期较弱（总订单和商业乐观情绪），但销售价格大幅上涨（16对4，为三个月高点）。明天将发布9月零售销售和10月PMI的首次预览。彭博社调查的中位数预测预计零售销售将下降0.3%（按量计算），二者在8月上升了0.5%。同时，10月PMI预计将小幅上升。综合指数在9月降至50.1（8月为53.5）。这是自今年四月首次跌破50榨取/繁荣水平以来的最低点（自2023年10月以来的首次）。

加元：美元昨天对加元跌至七日低点，接近CAD1.3975，并首次收于CAD1.40以下，自10月8日以来首次。这大约是美元从9月30日跌破CAD1.39以来反弹的50%回撤。下一个技术目标可能在CAD1.3965区域，那里是从9月30日至今该 leg的61.8% 回撤和200日移动平均线。这个区域本月早些时候也曾提供阻力。今天美元交易在大约10点的狭窄范围内，接近昨天的结算价（~CAD1.3995）。StatsCan今天报告8月零售销售。彭博社调查的中位数预测是小幅上升1%，在7月下降0.8%之后。加拿大央行下周召开会议，掉期市场预期约有75%可能降息，上个月底则约为50%。

澳元：澳元继续横盘整理。它在第十个连续交易日间交易在0.6500美元的两侧。它仍强劲，但仍在周二的范围内（~$0.6475-$0.6525）。日常动量指标被超卖，但看起来在触底。突破0.6535美元将有利于提振市场情绪，但必须克服0.6545-55美元区域以提升低点的信心。澳大利亚还将看到明天的初步10月PMI。回想一下，9月份，综合指数在几乎两年来的最大降幅下打断了三个月的上涨，从55.5降至52.4。澳大利亚储备银行将于11月4日召开会议，期货市场目前预计降息的可能性略高于55%。然而，预期将对下周中旬的季度CPI高度敏感。

墨西哥比索：美元与10月10日的范围几乎没有偏离，约为MXN18.36-MXN18.6375。五日和20日移动平均线在MXN18.41区域交汇。今天在MXN18.40有5.8亿美元和在MXN18.41有3.5亿美元的期权到期。今天美元在几乎MXN18.41和MXN18.4550之间无波动交易。阿根廷的重要中期选举将在周日举行，比索将对结果敏感。讽刺的是，美国的金融支持可能减缓阿根廷比索的贬值，但可能使选民担心美国的影响而拒绝这项并不隐晦的干预选举的尝试。今天，墨西哥将公布8月零售销售，预计小幅增长（在7月增长0.1%之后，达到0.2%）。墨西哥还将在10月上半月公布CPI。整体和核心利率可能会小幅下滑。中央银行将在11月6日召开会议。市场认为这是个接近的决定，大约一半的季度基础点计息预计被消化。