口头干预未能帮助日元

美联储将会明确态度

欧洲央行可能在未来降低利率。美国与中国之间的休战非常脆弱。日本央行没有发出任何信号。干预也未能吓退美元/日元。

日本央行的被动以及欧洲央行不愿意意外出牌的态度削弱了日元和欧元，为美元指数的上涨火上浇油。市场持续重新评估对联邦基金利率前景的看法，并开始买入美元。同时，日益增长的不确定性正在提升对美元作为避险货币的需求。美中之间的贸易协议被比作一场潜在风险的休战。最高法院在十一月取消关税甚至可能引发金融市场的混乱。

欧洲央行没有理由抱怨欧元区经济。在第三季度，欧元区经济同比增长从0.5%加速至0.9%，这得益于对美国关税的出口逐步调整、强劲的劳动市场、稳固的家庭资产负债表以及持续的降息周期。

然而，风险依然存在。理事会中的鸽派警告称，在高额美国关税和强势欧元的影响下，国内生产总值和通胀可能会放缓。期货市场给到2026年中期降息的概率为40%。这给欧元/美元施加了压力。欧元在1.1550附近随时可能跌落深渊。

相反，美联储在十二月降息的机会从周初的90%以上降至67%。与此同时，国债收益率在上升，这也支持了美元的强势。

由于日本央行不愿意暗示未来上调隔夜利率，美元/日元成功恢复了其上涨趋势。上田和夫提到美国经济的不确定性以及对新工资数据的需要，并表示他并不害怕停滞局面可能引发的通胀激增。

东京消费价格从2.5%加速至2.8%以及口头干预未能帮助日元。财政大臣片山萨茹基表示，政府正在密切关注外汇市场上的投机动向，并准备进行干预。然而，这样的声明仅暂时冷却了多头对美元/日元的热情。此外，对冲基金正在布局美元将上涨至160日元的走势。