澳元价格预测：RBA能否救场？

澳大利亚元（AUD）在新一周开局时表现疲软，延续了近期的下滑趋势。如果当前的下行趋势持续，AUD/USD 看起来越来越有可能很快测试那个关键的0.6500支撑区域。

周一的回调主要反映了美元（USD）的重新走强，交易员们消化了美联储最近的降息和主席鲍威尔的乐观评论，这降低了人们对12月会议再度降息的期望。

加上谨慎的基调，关于美国政府潜在关门的不确定性依然笼罩市场，压制了更广泛的风险情绪。

国内背景：依然强劲，但降温

澳大利亚经济并未完全复苏，但表现好于许多人的预期。10月份的PMI数据显示情况混杂：制造业回落至50以下，为49.7（从51.4降下），而服务业微升至53.1（从52.4提高）。

零售销售在6月份上升了1.2%，而8月份的贸易顺差仅略微减弱至12.5亿澳元。商业投资在第二季度增长，帮助GDP按季度增长0.6%，同比增长1.1%。虽然并不算惊人，但仍然足够强劲，表明有一些潜在的增长动力。

不过，劳动力市场开始显露出疲态。9月份失业率上升至4.5%（从4.3%上升），而就业增长放缓至仅14.9K。虽然尚未引起警觉，但确实暗示招聘的步伐有所放缓。

RBA的重点：通胀至上

澳大利亚储备银行（RBA）始终专注于通胀和就业趋势。

价格压力在第三季度依然顽固：总体通胀环比上升1.3%，同比上升3.2%，而月度CPI指标在9月份达到了3.5%。在RBA偏爱的指标中，加权中位数CPI同比上升2.8%，修剪均值达到了3.0%，接近RBA设定的2-3%的目标区间的上限。

在9月份的会议上，RBA按预期将官方现金利率（OCR）维持在3.60%不变。但基调显得更加谨慎，政策制定者警告说，由于最新的CPI意外，通胀放缓可能正在停滞，并暗示第三季度的通胀可能再次超出预期。

行长米歇尔·布洛克保持了简明的指引：每次会议都“依赖数据”，并“逐次评估”。她并未排除降息的可能，但明确表示，决策委员会需要更坚实的证据来表明通胀和需求都在降温之后才会采取行动。

几周前，布洛克指出，核心通胀的任何上行意外将是银行无法忽视的“重大失误”。她还淡化了最近失业率上升的影响，称这是与预期一致的。简而言之：较软的就业数据不会改变局面，但另一个高企的通胀数据可能会轻易推迟任何放宽政策的谈论。

也就是说，市场现在预计RBA在周二保持利率不变的概率约为95%，到年底暗示减少不到5个基点。

中国的影响依然显著

澳大利亚的前景仍然与中国的经济命运紧密相连。中国的GDP在第三季度同比增长4.0%，而零售销售在截至九月份的一年中增长3.0%。但PMI数据显示情况不均衡：制造业保持在50以下，约为49.x，而服务业也徘徊在相同水平附近。

贸易顺差从1033.3亿美元缩小至904.5亿美元，且CPI同比保持负值，为-0.3%。在九月初，中国人民银行（PBoC）如普遍预期，保持了一年期和五年期贷款市场报价利率（LPR）不变，分别为3.00%和3.50%。

技术展望

投资者和澳元都在谨慎等待周二的RBA会议，因为这可能为未来几个月的利率走向提供更多线索。在最近澳大利亚的通胀数据高于预期之后，中央银行显得格外谨慎，这反过来可能支撑AUD的复苏。

如果出现更深的回调，AUD/USD初始将面临关键的200日简单移动平均线（SMA），位于0.6443，紧随其后的是10月份的低点0.6440（10月14日）。再往下则是8月份的低点0.6414（8月21日），之前是6月份的低点0.6372（6月23日）。

如果多头重新获得主动权，眼前的障碍是10月高点0.6629（10月1日），其后是2025年的上限0.6707（9月17日）。一旦突破，这一对可能进一步冲向2024年高点0.6942（9月30日），之前再是0.7000这个关口。

动量指标似乎有些看跌：相对强弱指数（RSI）回落至48附近，表明额外的损失不能被排除。此外，平均趋向指标（ADX）接近16，显示出趋势依然疲软。

AUD/USD日线图

结论

目前，AUD/USD仍被困在0.6400–0.6700的区间内，等待明确的触发点以突破，无论是来自中国的经济信号、美联储的下一步动作、RBA的基调，还是美中贸易动态的更具说服力的转变。