黄金价格和黄金股票下滑，但中期看跌的情况可能要严重得多

是的，考虑到美元指数的情况，比特币对此的反应，以及其自身的技术形态，我认为比特币已经经历了一个关键的转折点，并正处在大幅下滑之前。

美元指数突破100关口（这一点正发生着）很可能会导致比特币无法维持上破10万美元的走势。这两个因素在心理层面上都是极其重要的，并且都可能对许多其他市场产生影响。是的，这通过各种机制对贵金属市场产生了影响。

美元指数（现金）刚刚突破100。尽管突破尚未得到确认，但我在打字的同时，几个月来最大的看涨确认正在发生。

美元指数期货略有下跌，且仍在突破之前——这进一步证明突破尚未确定。

市场对美元复苏视而不见

问题在于，一旦一切尘埃落定，许多市场可能会发生重大变化。黄金、白银、矿业股票……不仅仅是它们。铜、比特币，甚至可能是整个股市也可能会下滑。

引用我昨天的评论：

我们在十月看到了美元指数明显的月度上涨，但大多数投资者仍然对这里发生的事情浑然不觉。人们仍然抱有“美元=糟糕”的情绪，没有意识到正是这种情绪创造了良好的买入机会。

还记得在新冠疫情和封锁后的股市下跌时没有人愿意触碰股票吗？正是如此。

关税在根本上对美元是看涨的，然而在四月份宣布时美元却下滑了。不仅美元应该反弹回到四月份的水平，而且随后应该在此基础上大幅上涨。

短期内，矿业股表现不佳——很可能导致贵金属价格下滑，我昨天的评论依然适用：

GDXJ正在测试其十月底的低点，而黄金和白银并没有做出同样的反应。今天股市并没有下滑，所以这不是原因。即便是这样，那也可能同时影响矿业股和白银。

所以，我们看到的是矿业股票的真正表现不佳。这对接下来的几周并不好。

是的，GDXJ从110美元以上跌到90美元以下（暂时），但这仅仅是大幅下滑的开始。

让我提醒您，股市至今并没有以任何有意义的方式下滑——实际上，仍然交易于历史最高点附近。这一点——加上美元指数的爆发性潜力——进一步增强了矿业和贵金属技术图形所给出的看跌信号。

GDXJ刚刚跌破其十月低点，符合我对2025年11月黄金价格的预测——祝贺所有从这一波动中获益的人。

黄金和白银的情况仍然与昨天一样（自我发布昨天的分析后，它们都出现了下跌）：

黄金价格似乎正在其阻力区形成一个更广泛的短期顶，方式类似于我们在十月下旬看到的情况。当时，我们看到了三重顶，而这次，我们看到了三到四个顶，这要看人们如何计算。

然而，一旦美元指数的上涨变得明显，黄金价格很可能会暴跌。我已经写过为什么我对2025年11月的黄金价格预测看跌，今天所看到的情况只是对此的进一步确认。

白银也正在修正其近期的下跌，这种修正的方式相较于它在十月初的价格走势形成了一个对称模式。

有人会说，这正在形成一个头肩形态，其中一个较小的头肩形态则是新模式的头部。这是有道理的，显示了白银在短期和中期可能下跌的幅度。从长期来看，我对白银非常看涨，但在我看来，它当前的上涨已经结束。

总体而言，似乎在黄金接近4150美元和白银超过50美元时，从长期投资和一半保险资本中获利了结是个好主意。

请注意，贵金属市场并不是我认为大幅上涨结束的唯一市场。

我认为比特币的情况也是如此。

是的，这种“新黄金”已经跌破了其上升支撑线，并通过回测这条线后再次下行验证了这一突破。同时，比特币也否定了其创出新高的走势。

这些都是强烈的卖出信号，而我们在美元指数准备上涨时看到这些，似乎这是最后几天，投资者可以在非常好的价格出售比特币和大多数（如果不是所有）加密货币。如果您持有比特币或其他加密货币，请把这视为一个重大警告信号。

当人们意识到美元的真实情况时，价格可能会迅速下跌（阅读这篇文章，您已经走在了他们前面）。

在短期内，我们看到比特币跌破了上升支撑线的下沿。这是一个额外的看跌确认。一旦比特币明确否定突破10万美元的走势，随后可能会出现剧烈的下滑。

这意味着到那时，做空比特币市场可能并不方便——甚至是不可能的。

这就是为什么我现在正在做空（这篇分析的完整版包括详细的获利了结和止损水平）。

以下是可能的发展情况：

1. 根据非常消极的情绪和因关税而来的积极基本面，美元指数上涨（正如应该的那样），这触发了贵金属、矿业股和比特币的下跌。

2. 比特币的下滑令那些全力投资人工智能的投资者感到恐慌。铜价也随之下跌，因为比特币和铜的相关性相当强。

3. 由于与人工智能相关的科技公司推动了股市上涨，因此人工智能和科技公司的抛售导致整个市场的抛售。

4. 抛售早已到期，这意味着这可能会很深——或许就像我们在2008年看到的那样。

5. 贵金属（尤其是白银）和矿业股票下跌速度甚至更快，这不仅仅是因为美元指数上涨，还因为股市也在下滑——我们在2020年和2008年看到了这种情况。在这样的环境中，白银和矿业股（以及FCX）的下行幅度可能会很大。

那么铜现在在做什么呢？

它刚刚形成了一个双重顶部——就像它在七月所做的一样。这一次，顶部形成在61.8%的斐波那契回撤水平上，再次证明了这些水平的重要性。

铜在之前几周能够无视美元的上涨，但这一周却不那么乐观。这完美契合我之前的评论——即市场在美元指数明显恢复上涨时很可能会有所反应，而不仅仅是在进行整合。

我认为我们正处于这个关键的过渡阶段。

铜和比特币的大顶往往是同步的——并非总是如此，但常常如此。看起来我们最近在这两者中都看到了一个顶部。

股市刚刚略微跌破其之前的高点。在更重要的突破情况下，这种情况并没有发生——它们并未被确认无效。这次情况已经不同。

保罗的波动率突破系统今天刚刚转为看跌。这一切可能都有联系。在我声明股票已见顶之前，我更希望看到更大的下跌，但现在（在接下来的几周/月）更大的股票下跌将符合其他市场的指示。