金价在10月低位持稳，利率预期发生变化

周三，黄金交易价格约为每盎司3,940美元，稳定在自10月初以来的最低水平附近。由于市场对美联储进一步放宽政策的谨慎态度，贵金属承受着利率预期重估的压力。

最近几位美联储官员的态度趋于中性，这与主席杰罗姆·鲍威尔上周的鹰派言论一致，他暗示10月的降息可能是今年最后一次。市场对12月降息的隐含概率随之下降至69%，相比于最新FOMC会议前的90%大幅下滑。

由于美国官方数据发布受到持续政府关停的影响，投资者的注意力正转向私营部门的劳动力市场报告以寻找指导。金价面临的进一步阻力来自于贸易紧张局势的缓解以及中国决定取消对某些珠宝零售商的税收激励。这一举措可能会抑制世界最大黄金市场的实际需求。

尽管如此，全球市场的避险情绪向风险规避的广泛转变，可能会重新提升黄金作为传统避险资产的吸引力。

技术分析：XAU/USD

在H4图表上，XAU/USD正在3,970美元附近形成一个整理区间。从这个区间的突破预计会触发向3,880美元的下滑，随后可能会有一个回调反弹至4,020美元（在下方测试破位水平）。随后的卖压恢复可能会将该货币对推向3,660美元，当前的修正可能在此结束，为向4,400美元的新一轮上涨打下基础。MACD指标支持这种短期的看跌观点，其信号线在零下并向下指，确认了持续的修正动能。

在H1图表上，市场在3,971美元附近整固。从此水平下破可能会触发进一步下滑至3,790美元。随机震荡指标与这一观点一致，其信号线 hovering 在80以上，似乎正准备向下反转至20，表明卖压在加大。

结论

随着对美联储降息预期的减少以及对实际需求的担忧，黄金仍然承压。尽管避险情绪可能提供间歇性的支撑，但近期的技术结构倾向于进一步下跌。如果持续跌破3,970美元，可能加速向3,790–3,880美元的移动，尽管更深的修正至3,660美元，最终可能为下一轮主要上涨提供更具吸引力的买入机会。