英镑维持在1.31美元，而中国央行将美元定价为新低

概述：美元在主要货币之间大多数时间都在狭窄区间内整理。唯独日本日元被击得落至九个月来的新低，美元接近155日元。尽管日本财政部长多次发出警告，市场似乎并不畏惧。实际上进行实质性干预的可能性似乎不大，特别是在东京市场之外。经过昨日疲弱的就业数据后，市场对英镑的看空情绪使其稍微接近1.3100美元，其中19亿英镑的期权今天到期。大多数新兴市场货币也相对疲软，尽管中国央行将美元的基准汇率定为自去年十月以来的新低。

今天股市处于反弹状态。亚太地区的大型市场上涨，但中国和澳大利亚除外。欧洲的Stoxx 600连续第三个交易日上涨，本周涨幅超过3%。美国指数期货上涨，现货指数在开盘时可能会有较大的跳空上涨。美国国债市场，昨天休市，今天有买盘，10年期国债收益率下降三个基点，接近4.08%，这是本月首次收盘未低于这个水平。欧洲的收益率大多数略微上涨。10年期英国国债是个例外，收益率上涨近三个基点，约为4.42%。黄金在昨日在4150美元附近停滞后进行整固，今日在4100美元略微下滑时被买入。12月WTI原油周一至周二上涨超过2%，但今天约回调了一半，接近60.50美元。

美元：美元指数昨日破坏了9月17日（约96.20）和10月低点（约98.00和98.55）之间连接的趋势线。今天接近99.45。美元指数在经历了连续五天的上涨后，现在有五天的下跌。每日动能指标已转向下方。不过，今天在大约99.45和99.65之间整理。初步阻力可见于昨日高点99.75，下行方面，若跌破99.20区域，可能会瞄准98.75区域，这里持有自9月低点以来的反弹（38.2%）回撤数据。几乎三分之一的美联储官员今天发言，另外三位将在明天发言。期货市场对下个月降息的概率打了几乎67%的折扣，自FOMC会议以来几乎没有变化。与此同时，经过周一对580亿美元三年期国债销售的强劲反应后，财政部今天将出售420亿美元的10年期国债。收益率与上次拍卖（约4.11%）基本持平。最长的政府关门似乎将在今天或明天结束。另一方面，昨日ADP预计截至10月25日的四周内，私营部门岗位平均减少11250个。ADP的私营部门就业估计与BLS估计的跟踪相当良好。在截至8月的三个月内，BLS估计平均新增私营部门就业29,000，而ADP的估计为26,000。今年前八个月，BLS估计私营部门平均新增74,000个岗位，而ADP的估计平均为73,000。

欧元：9月17日的多年来高点近1.1920的下行趋势线，以及10月下半月的两个高点大约在1.1590附近，昨日被突破，欧元达到了约1.1605，尽管最终收盘低于其上方。今天迄今为止，欧元在大约1.1565-1.1585的狭窄区间内整理。若有效突破1.1600，初步目标为1.1630-40，之后为1.1665区域。欧元区将在明天公布9月的工业产出数据。德国、法国和西班牙在8月出现衰退后报告了（1.3%、0.8%和0.4%）的增长。意大利将在汇总数据之前报告。彭博社调查的中位数预测工业产出将增加0.7%，而今年前八个月的平均月增幅为0.1%，与2024年1月至8月的平均月减幅0.2%和2023年同期的-0.3%相比。尽管如此，考虑到第三季度的GDP已经获得，并将在本周末进行审查，9月的数据可能会对市场产生微乎其微的影响。

人民币：昨日美元大幅回落，使其对离岸人民币贬值至近CNH7.1175的新六日低点，今日维持在该水平。下一个支撑区域预计在CNH7.1135。美元走弱的趋势可能促使中国央行今天下调了美元的基准汇率，此前在过去两次交易日稍微上调。今日的参考汇率定为CNY7.0833（昨日为CNY7.0866），这是自2024年10月以来的新低。报道称，中国正在制定一项新系统，以加快稀土出口许可证的审批，但似乎与美国之间存在理解上的分歧。华盛顿似乎认为4月份的早期出口限制将被解除，但北京的声明似乎並不反映这一点。此外，北京似乎仍然决心限制稀土磁铁的军事和双用途使用。

日元：今日美元对日元的报价上升至154.90日元，此前自上月底以来一直碰触154.50日元的上限。由于美国ADP估计疲软，美元昨日接近154.50日元。美元对日元连续第四个交易日上涨，这催生了由财政部长片山的口头干预。他再次使用“以高度紧迫感观察”的核心用词，这在过去标志着实质性干预即将来临。然而，在当前环境下，由于日本央行不愿加息，新政府似乎鼓励此举，而美国行政部门有可能因批评而破坏实际干预，这似乎不太可能。同时，在东京时段以外进行干预也变得更加困难。看起来这场与市场的拉锯战盖过了美国低收益率对汇率的影响。同时，政府的经济方案正在形成，并可能于下周末正式发布。方案将寻求取消燃气税和提供新电力和天然气补贴，扩大基本免税额，提高国防支出，并关注其他战略领域。预计该方案的规模将超过去年的139万亿日元（约920亿美元）。

英镑：英镑从昨日令人失望的就业报告中的跌幅完全恢复。英镑跌至近1.3115美元，随后反弹至近1.3185美元，成为欧洲交易时段结束前的新高。然而，今天卖压回归，英镑正在跌破昨日低点。图表支撑带在1.3080-1.3100美元之间。有一项近19亿英镑的期权在1.3100美元今天到期。明天，英国将公布第三季度GDP。预计英国经济在第二季度后将扩大0.2%，而第二季度的增长为0.3%。预计消费和总企业投资会有所改善，而政府支出可能减缓，贸易可能成为更大的拖累。如果有意外，更可能是向下的。假设九月持平，这也是彭博社调查的中位数预测，那么第三季度的月度GDP也将持平。市场情绪的钟摆稍微偏向下个月降息。上周英国央行会议前一天，掉期市场对下个月会议降息的概率约为65%。现在，市场定价的一致性显示出约72%的概率。

加元：美元本周每天测试CAD1.4000水平，而目前保持该水平。CAD1.4015区域对应于美元自两家中央银行在十月底降息以来的反弹（50%）回撤。61.8%的回撤接近CAD1.3985。在CAD1.4045区域可以看到阻力。加拿大建筑许可证在截至八月的三个月里下降，并且在今年前八个月中有六个月出现下降。彭博社调查的中位数预测九月份将增长1.0%，将在今天报告。

澳元：在周一上涨约0.65%后，拉动近两个月最大单日涨幅，澳大利亚元昨日在狭窄区间内整理。维持在0.6515美元，但未能突破0.6540美元。今日在坚持昨日低位后，澳元接近0.6545美元，为七天高点后进行整固。有约940百万澳元的期权在0.6530美元到期，另外1.4亿澳元的期权在0.6500美元到期，将于今天到期。明天，澳大利亚将公布十月就业数据，墨尔本大学将发布其消费者通胀调查的结果。预计失业率将从4.5%下滑至4.4%，而通胀预期可能会保持高位（十月份为4.8%）。期货市场对下个月降息的概率打了近20%的折扣，这主观上看来偏高。

墨西哥比索：墨西哥令人失望的九月工业产出（-0.4% vs. 彭博调查的中位数预测持平，在八月下降0.3%后），这是连续第四个月的下降情况，对比索几乎没有影响。第三季度的GDP已经发布，中央银行上周降息。此外，美元宽幅走弱，巩固了市场。比索昨日贬值至近MXN18.3050，今日后续卖盘使其跌至约MXN18.2865。全年低点，记录于9月17日，接近MXN18.20。巴西十月CPI数据比预期略软（同比增长4.68%，低于9月的5.17%），且处于九个月低点，但未能激发对下月降息的预期。美元贬值至年内新低，接近BRL5.2640。图表在BRL5.16-BRL5.20区域之前几乎没有动作。