FOMC会议纪要显示12月暂停，我们等待美国就业报告

随着对科技主导的股市崩溃担忧减弱，欧洲市场正在上涨，主要受到昨日英伟达(Nvidia)出色财报的推动。欧洲缺乏任何显著的经济数据发布，这意味着焦点几乎完全放在了海洋另一边的事件上，今天的价格走势预计将受到英伟达财报、FOMC会议纪要以及稍后发布的9月份就业报告的影响。值得注意的是，尽管某些欧洲市场的回升，但金融板块并没有显著反弹，这突显了该行业内持续存在的担忧。像劳埃德银行(-8%)、汇丰银行(-6%)、德意志银行(-9%)、桑坦德(-6%)和央行(-7%)这样的公司在一周内的表现突显了在即将到来的英国预算和有关科技主导的全球市场崩溃的持续质疑下，经济风险的不断感知。

昨日的英伟达财报为多头提供了足够的理由重新上车，股价在盘后上涨了5%。每股收益(EPS)为1.30美元，远高于去年同季度的81美分。市场曾经摇摇欲坠于一些令人担忧的水平，大家希望这一报告能够阻止关于由于不切实际的估值而即将崩溃的指控。然而，关注这些话题无疑 raise questions that 将在今后继续给该行业带来阴影。能源限制显然是维持这种增长速度的障碍，数据中心的扩展意味着美国需要建设大量当前尚未到位的新电力生成设施。同时，科技公司之间仍在进行交易，将未来的承诺计入营收。迈克尔·伯里(Michael Burry)声称我们现在看到的实际上是欺诈而非飞轮， raise question marks over 如果这些商业安排的网络开始解体，会发生什么。

昨日的FOMC会议纪要抑制了市场对下月降息的预期，市场对暂停的定价从50%上升到68%。现在似乎有很多美联储(Fed)成员认为，在当前经济条件下，暂停是合适的。会议纪要指出“许多人”支持暂停，而“几个人”认为降息是必要的。随着10月的数据基本被排除在外，今天的美国就业报告在塑造委员会观点方面变得愈发重要。虽然许多人认为美联储将在关注劳动力市场疲软而非通胀担忧的情况下继续降息，但失业率为4.3%这一事实突显了尽管薪资数据疲软，但并没有危机。特朗普通过降低200多项商品的关税来降低通胀的努力可能有助于改善通胀形势，而低于60美元的油价也在控制价格。然而，除非我们今天看到特别令人担忧的就业报告，否则下一次降息可能要到2026年。