英国和欧元区的采购经理人指数显示停滞

欧元区

根据最新的采购经理人指数数据，一月份欧元区经济仍然停滞不前，这个情况实在太熟悉了，开始的时候几乎没有增长。

好消息是，制造业颓势似乎已经触底，尽管服务业活动出现了令人担忧的减速，主要是由法国产出急剧下降引发的。

这将加剧对该区域经济前景的悲观看法，看起来2025年经济将在挣扎中前行，尤其是考虑到特朗普总统关税威胁的日益临近，这可能在今年打击贸易活动和企业信心。

英国

在年初，英国的增长几乎看不到踪影，根据商务活动采购经理人指数数据，经济停滞的景象仍然很明显。

这将加剧围绕“滞胀”可能到来的严重担忧，即经济停滞不前的同时，通胀压力正在增加。我们对英国经济前景并不太乐观，尤其是由于政府的商业税收打击可能会推高消费品价格，并在未来几个月增加裁员。

英国央行陷于两难境地，一方面致力于控制物价压力，另一方面支持经济。虽然我们认为应该优先考虑前者，但恶化的增长前景显然会在今年剩下的时间里加速政策幅度。