瑞士国家银行( SNB) 降息25个基点，标志着其宽松阶段可能结束

FTSE 100 在英格兰银行( BoE) 之前表现优于大盘。FOMC 会议上，鲍威尔大幅削减量化紧缩( QT)。瑞士国家银行( SNB) 降息25个基点，标志着其宽松阶段可能结束。 就现在而言。

在欧洲市场情况混合的情况下，FTSE 100 在英格兰银行稍后作出利率决定前表现抢眼。早上，英国发布了一系列就业指标，整体工资增长低于预期（5.8%），而就业变动数字有所上升（14.4万），不过申请失业救济人数却达到了七个月来的新高（4.4万）。在英格兰银行即将召开会议之际，工资压力的缓和不太可能引起关注，因为与目标通胀率相比，工资增长几乎达到了三倍的水平。尽管我们看到英国国债今早有所下跌，但事实上，持续的通胀压力很快将受到特朗普关税和全球贸易战不确定影响的影响。对英格兰银行来说，现在是时候观望，而不是进一步放松。目前市场预计今年还会有两次降息，但从目前情况来看，这些降息很可能在六月开始。

昨天的FOMC会议为市场提供了乐观的基础，科技巨头引领了美国股市的上涨。尽管美国经济前景仍然存在巨大不确定性，但商业活动可能会保持低迷，直到我们对贸易关系和美国进口出口潜在定价有更清晰的认识。尽管如此，联邦储备委员会（Fed）准备在必要时采取行动，点阵图显示今年将进行两次降息。不过，最大的变化在于量化紧缩的调整，联邦储备委员会缩减了其旨在减少持有债券的计划。每月从250亿美元大幅削减至50亿美元，意味着量化紧缩基本上已接近结束，为希望美联储在特朗普领导的经济衰退情况下能够采取新的量化宽松（QE）措施的人们提供了助力。

瑞士国家银行今天早上再次选择降息，这是本周四家中央银行决策中的第三家。此次降息在很大程度上是意料之中的，而瑞士几乎没有通胀（0.3%）正好说明了他们可以持续宽松的原因。然而，这次降息尤其值得注意，因为许多人认为这可能是经过一系列降息后最后一次降息，该系列降息将利率从1.75%降低到0.25%，仅在五次会议中完成。委员会需要判断是否有必要向负利率的方向走。尽管最近市场出现下跌，但美元作为避风港的缺失帮助瑞士法郎（CHF）升值，这不幸意味着由于进口变得更便宜而导致进一步的去通胀。是否会因此引发瑞士国家银行再次宽松？如果不会，进一步的瑞士法郎升值可能会随之而来。