欧洲央行25个基点的降息已完全反映在市场中

全球都在关注欧元，作为美元的最明显替代品，担任价值存储和避险工具，因为欧元市场足够大且流动性充足，能够容纳大量资金流入。

这并不奇怪，自讽刺地被称为“解放日”以来，欧元已经成为全球表现最佳的货币，仅次于瑞士法郎。

自4月2日以来，EUR/USD汇率飙升了惊人的5%，而德国10年期国债与美国10年期国债之间的利差在同期爆炸性地扩大了约50个基点。

我们认为，欧元的反弹和市场的普遍混乱几乎可以肯定将为欧洲央行在周四会议上再一次降息敲定最终的决定，这一切实际上已被掉期市场完全反映在内。

市场的关键关注点将是欧洲央行对未来政策路径的看法，特别是关于关税对欧元区经济影响的相关沟通。

虽然关税让进一步降息变得极为可能，但管理委员会可能会避免对明确的利率路径做出承诺，因为当前的不确定性非常严重。