美元处于低位：关税破坏了“过度特权”

本周对美元来说相对平静。上周末的下跌被维持在底部，即在DXY指数的99左右，这对应于过去三年的低点，并略低于过去两年的反转区域。这种情况表明，我们只是看到了一次暂停，进一步下行还会继续，而不是反转。

自四月初以来，美元动态与预计关税的价值之间出现了反向相关关系。贸易壁垒上升导致美元遭遇猛烈抛售。尤为令人担忧的是，这段时间美国的股票和债券也在下跌——这一现象在新兴市场中很常见，但在发达市场中则很少见，在美国几乎不会发生。这对交易者们来说是一个明确的信号，表明贸易战正在急剧削弱美国过去半个世纪以来享有的“过度特权”。

然而，美联储似乎在周三为美元站出来辩护。鲍威尔在他最新的讲话中警告称，目前的局势证明需要保持高利率，甚至暗示可能会加息。这些评论帮助美元指数稳定下来，但目前还没有明确反弹的迹象。

在周线图上，RSI指标已经达到超卖水平，上一次出现在去年的八月，之前是在2018年初。然而，前者的反弹发生在一个多月之后，后者则是在大约四个月后才出现。