在美联储会议前，美元和收益率获得牛市推动

在美联储会议前，不断上升的价格压力和雇佣成本提升了美元和收益率。美元指数测试了关键的上升水平，但市场可能会感到失望。本周的主要风险事件包括：联储会议，ISM采购经理人指数，ADP和JOLTs数据，周五的非农就业数据。

过去三个月来，公民工人的总报酬增长超过了经济学家/分析师的最高预估值。截止三月份的三个月数据显示，报酬增长了1.2%，在此之前三个月增长了0.9%，超过了1%的预估值。

这个数字的意义不如其出乎意料的因素本身重要，当你将这个结果与逐月加速的核心通胀相比较，人们开始质疑目前的政策立场到底有多限制性。

来源：劳工统计局

考虑到尽管最近面临挑战，联储仍可指向持续递减的通胀迹象，这暗示委员会可能会重申还需要做更多的工作，并且政策制定者会在未来数据中寻找。

经济预测摘要直到六月才会公布，这意味着联储更可能等到那时候再采取行动，避免冒险跳出结论。杰罗姆·鲍威尔可能只会重复他在4月17日针对最近的价格压力所说的话，“最近的数据显然没有给我们增加更多的信心，相反，达到我们预期的信心可能需要比预期更长的时间”。

在联储会议前夕，美元在昨天的雇佣成本上升后交易更高。然而，值得注意的是，前三次联储会议后，美元都下跌，所以美元多头应该牢记这一点。

DXY 测试了年度高点106.51，揭示出伦敦早盘交易者对这个水平稍有躲避，为了争夺地位，美元似乎正在尝试突破以色列和伊朗的冲突后产生的下降通道。如果声明中没有改变措词以反映可能的升息，我相信现在上升动力的横杆仍然相当高。话虽如此，联储可能会以鹰派之声来陷阱之后可能会看到牛市的边际收益。一个对下行可能关注的水平出现在2023年3月的高点105.88。

在会议前请注意此前的数据，例如ADP和JOLTs数据，因为它们会在周五的非农就业情况前影响市场对劳动力市场的看法。

来源：TradingView，海马财经制作

曲线短端的收益率，如两年期收益率，已经上升，现在交易在5%以上。高通胀的迹象让市场推迟了其对降息可能出现的预期，并完全计入了12月25基点的切入。

到2023年底，市场预测的六到七次降息，而联储则坚决提出在年底前进行三次降息，但即使这一预测现在也显得乐观。十一月的美国选举使得问题更加复杂，因为联储在总统选举中更愿意保持政策不变，以保持对政治的中立。

来源：TradingView，海马财经制作

今天监控的高重要性数据点包括联储的宣布和发布会，但也包括采购经理人指数数据，因为S&P全球版本揭示了自2009年以来服务业就业的最大下降趋势（不包括Covid的下降）。

因此，关注ADP的工资数据和今天公布的JOLTs报告中概述的招聘率。