通胀前景的好消息：第一季度的就业成本指数

时间：2025-05-01人气：

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第一季度的就业成本指数反映了劳动力市场的持续缓和。第一季度劳动力成本上升了0.9%，使得年度增长率下降至接近四年来的最低点3.6%。尽管由于贸易政策的剧烈变化，人们对通胀的担忧有所增加，但来自劳动力市场的通胀压力仍在继续减弱。

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并非所有事情都在推高通胀

劳动补偿的增长持续放缓。就业成本指数（ECI），即美联储偏爱的就业成本衡量标准，在第一季度上升了0.9%，与预期一致。尽管季度增长率仍高于疫情前的常态，但就业成本的增长趋势依然在下降。在过去一年中，ECI上升了3.6%，这是自2021年以来的最低增速（见图表）。这种逐渐放缓反映了招聘环境的冷却，减轻了雇主提高薪酬以吸引和留住员工的压力。

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