美国GDP收缩，但由于进口激增

根据初步估计，美国经济在第一季度按年率计算收缩了0.3%（与前一季度相比变化乘以4）。这一数据最初在市场上引发了震动，因为市场的平均预期原本是经济增长0.4%，低于前一个季度的2.4%。这些数据引发了股市的抛售，促使人们猜测经济已经在面临关税争端的严峻影响。

这一说法大体上是正确的，但也有一些细微差别。贸易战的恐惧导致企业和家庭在关税较低时增加了进口。进口数据在计算GDP时被扣除，这正是导致GDP下降的原因。第二大影响因素是政府支出的减少。私人投资的激增和消费者支出的持续良好趋势未能抵消这些负面因素。

进口的激增将在第二季度导致严重的经济放缓。然而，消费者活动和商业信心的问题将更加严重，并影响劳动力市场。消费者信心降至2020年初封锁期间以来的最低水平，那时候未来充满了极大的不确定性。

美国的就业市场显示出一些疲软，周二的数据揭示了自去年九月以来新职位空缺的最低数量。这延续了在远程工作繁荣后，职位空缺回归正常化的趋势。

周三发布的ADP劳动力市场估计数据也显示出招聘的实际放缓。四月份，私营部门新增就业岗位增加了62K，几乎是预期114K的一半，且比一个月前的147K有所下降。

这样的数据让人对周五的美国劳动力市场数据产生了谨慎的关注，以寻找更多衰退或急剧降温的迹象。