澳元反应：澳洲央行稳固立场与困扰的通胀预期冲突

澳洲央行保持利率不变，出乎市场的预料通胀固执，预计高位将持续到2025年澳元/美元回调-澳元更广义地讲，可能会从利率差异（长期）中寻找支持。全球风险偏好的稳定和收益可能对澳元有利。

澳洲央行决定将利率保持在12年来的高点（4.35％），从而挫败了市场预期的鹰派摆设。会议之前，市场预测9月份另一次利率提高的几率为43%，现在的几率只有5％左右。

澳洲央行的主要绊脚石是最近通胀的回升。季度和年度通胀指标对于第一季度的预期过热，3月份的月度指标使得数据惊喜的趋势更加明显。通胀难以控制，但澳大利亚的处境特别困难。

澳洲央行行长Michele Bullock表示，她并不认为董事会必须再次提高利率，也没有排除任何可能性。她进一步表达了对第一季度通胀数据的沮丧情绪，她表示澳洲央行希望经济不需要承受更高的利率，但如果服务业通胀停滞，委员会将不得不行动。

更令市场震惊的是，尽管通胀预测明显高企且难以降低，澳洲央行仍然坚定了当前的货币政策立场。最新的澳洲央行工作人员预测，6月至12月的通胀率为3.8%，只在2025年12月回落至2-3％的目标范围内。预测的核心是利率将保持不变到2025年中期–比2月份的预测长九个月。因此，通过澳元走软体现出的即时失望感最终将因为这个低于澳洲利率的底部而得到支撑。其他主要的央行正在认真考虑降息。

澳洲央行未能满足鹰派预期后，AUD / USD的下行是可以理解的，这种失望正通过澳元的走弱表现出来。近期的美元走强也加大了下行幅度，但最新的澳洲央行预测建议，今年余下的时间里可能没多少余地继续空头，这可能会让澳元稳定下来。

预计通胀将上升并保持在2025年的高位，澳洲央行可能被迫在当时保持政策利率稳定，当主要的央行都在认真考虑降低他们的政策利率时。改善的利率差和当前全球风险意愿可能对澳元有益。

当前的回调可能会延续到200日简单移动平均线（SMA）- 这是在跌破0.6580之后的下一个关注点。较弱的美国就业数据（NFP，平均小时工资）也降低了对美国通胀再加速的预期，可能会在相对平静的一周内开始产生影响。另一件需要注意的事是美元的持续上涨，尽管公债收益率正在下降。如果美元跟随收益率下跌，那么AUD / USD的回调可能会失去动力。

来源：TradingView，由海马财经准备

来源：Refinitiv，由海马财经准备