密歇根调查成为关键焦点

欧洲市场在亚洲和美国贸易不确定性之后上涨。日本第一季度经济萎缩。密歇根调查成为关键焦点。

今天早上，欧洲市场继续获得动力，DAX指数重新上涨至创纪录高位附近。然而，我们看到有关与美国和中国相关的股票近期强势走势能否持久的问题浮现，纳斯达克自4月份以来上涨了超过30%。实际上，昨天纳斯达克在近期复苏中表现落后，MAG7中的大多数股票当天下跌。这些近期的科技股涨幅主要集中在人工智能相关股票上，得益于沙特阿拉伯作为人工智能产品和服务新市场的崛起。令人惊讶的是，英伟达在不到6周的时间里猛增了57%，重新获得了1万亿美元的市值，再次超越苹果成为全球第二大公司。

昨晚日本最新数据显示，第一季度经济增长出现意外下滑，GDP从2024年第四季度的0.6%降至-0.2%。这标志着日本经济在经历了三个特别强劲的季度后，方向的显著转变。一个关键的疲弱方面来自于私人消费的零增长，私人消费占日本经济增长数据的一半以上。这通常是第一季度的情况，因为第四季度是日本最大的假日季节，消费相对集中。尽管如此，日元近期仍然保持强势，反驳了日本央行即将转向更鸽派立场的观点。

展望未来，今天将公布最新的密歇根大学调查，这项调查近期成为市场主要关注的焦点。一方面，我们看到消费者信心大幅下滑，从73.2降至仅50.8，仅在三个月内。另一方面，通胀预期部分出现急剧上升，自年初以来，12个月的价格展望已翻倍。考虑到密歇根调查预测了经济走弱和通胀上升，市场对这一发布保持高度关注也就不足为奇了。然而，我们尚未看到这种“软数据”中的疲弱传递到“硬数据”中，最新的消费者价格指数（CPI）和生产者价格指数（PPI）均低于预期。因此，在没有重大恶化的情况下，加上美中之间的关税降低，今天的密歇根调查发布为市场是否仍在关心软数据提供了一个机会。