服务业的通胀上涨对英央行“特别令人担忧”

上个月，英国通胀飙升至2024年1月以来的最高水平，消费者受到家用能源和水费大幅上涨的重创，这一变化自4月份生效。

尽管排除了预期中的能源价格激增，基本通胀在4月份仍然飙升至一年来的最高点，这并不令人鼓舞。

我们认为，这至少部分归因于政府对商业税的强力征收所引发的消费者价格上涨压力，该政策也在上个月初开始实施。今天的数据应该排除了在接下来的几个月内再次降息的可能性，并且很可能会促使英格兰银行在一段时间内维持其鹰派的政策指引。

服务业通胀的再次反弹，当前水平显著高于预期，这对货币政策委员会(MPC)来说特别令人担忧，政策制定者需要在这方面看到更多进展，才能对实现2%的目标充满信心。实际上，掉期市场现在直到银行的11月会议之前，并未完全算入下一次25个基点的降息。

在新闻发布后，英镑上涨，今早升至三年来兑美元的最高点。考虑到英格兰银行将继续保持“渐进”的降息方式，以及工党积极寻求与欧洲联盟建立更紧密的联系，我们认为英镑在2025年有望成为全球较强势的主要货币之一。