澳元第三季度基本面预测：中国经济增长的担忧与澳元价格压力的重振相矛盾，导致澳元面临复杂前景

澳元在今年第二季度对比其来自美国的、有着“大哥”之称的对手货币表现得平平。鉴于全球经济目前面临的广泛不确定性，这种现象或许合情合理，因为这阻止了大幅度的交易波动。

此外，鉴于我们目前已知的情况，未来三个月内决定性地突破当前区间的可能性似乎并不大。

影响澳元/美元（AUD/USD)的最强大力量当然是美联储和澳洲储备银行之间的利率差。市场在2024年预期的多次美联储降息的乐观情况显然已成为过去。当然，也有异议声音，但投资者如果在今年年底前看到至少一次小幅减息，就已经算是幸运了。

美国经济已经证明自己能够抵御更高的利率，而通胀也已被证明短期内较难下降。对那些希望看到澳元/美元有更多波动的交易者来说，问题在于澳大利亚也正处于非常相似的位置。最新的民意调查显示，市场预期澳洲储备银行今年不会削减借款成本，而预计在2025年下半年可能会就此问题进行讨论。

利率再次上升仍有一定的可能性，就像在美国一样，但绝大多数人持有的观点是，直到通胀持久性下降后，货币政策会维持在目前相对较高的水平，然后通过一个非常缓慢的、以数据为依据的裁剪过程进行裁减。

这一事实的结果是，通胀数据将继续作为市场的关键指标，但如果没有任何重大的变化，他们可能会被本轮预期的情况束缚，从而可能使AUD/USD无处可去。

影响澳元的另一个重要因素是其与全球增长的链接，尤其是通过商品价格周期和中国，澳大利亚向中国供应了大量的原材料。再次，我们看到巨大的不确定性。诸如世界银行等经济观察者认为全球增长终于在三年内首次实现稳定。然而，从新冠疫情中的慢速恢复、供应链的瘫痪、乌克兰和加沙的冲突以及普遍的政治不确定性，都意味着这种稳定是脆弱的。

中国的经济势头也非常模糊，房地产部门依然萎靡，整体制造业势头难以判断。

尽管如此，有迹象表明大宗商品股票正在赶上我们在过去三个月里看到的更广泛的股市活跃度，对该领域的更好展望应该有助于支持澳元。

预计贵金属价格也将保持其活力，鉴于其与黄金价格的关联性，这可能会帮助货币进一步得到提振。然而，以上任何一项都不能对澳元的多头提供任何形式的保证，只要利率差距不变，AUD/USD的范围通常也不可能改变。