欧元自高位回落，欧洲央行拟再次降息

时间：2025-06-04人气：

5月份欧元区通胀数据的 sharp drop 不仅为欧洲央行周四的再次降息敲定了印章，还几乎可以确保行长拉加德会发出一种温和的语气，暗示未来还会有进一步的宽松。通缩过程仍然稳步进行。主要的通胀指标首次跌破2%目标（1.9%），而核心通胀率也回落至三年多来的最低水平（2.6%）。

自“解放日”以来的发展应该让管理委员会对实现其价格目标更加自信，最近欧元的涨势和全球商品价格的下跌将有助于控制通胀。此外，增长前景的风险仍然偏向于下行，尤其是在美国关税的不确定性背景下。

我们认为拉加德将在周四强调通胀的进展，并指出增长风险依然较高。虽然她不会明确给出利率的前瞻指引，但如果她的讲话中带有温和的语调，再加上对2025年通胀预测的显著下调，足以表明在本周会议之后至少还会有一次降息。

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