塞尔维亚：经济增长放缓只是暂时的吗？

塞尔维亚的经济目前正处于一个增长放缓的阶段，这一阶段受到了国内挑战和全球不确定性复杂交织的影响。尽管该国近年来展现出了韧性，但最新的GDP趋势和前瞻性预测显示，2025年和2026年的前景可能会更加谨慎。

在5月，通胀率为3.8%年增长率，首次降至四年来的4%以下。这一近期的放缓几乎完全源于油价的下降，而食品和住房成本仍然坚挺。展望未来，预计通胀将继续走低，年末时将达到3%年增长率，并在此后保持稳定。

货币政策立场预计将进一步支持。然而，任何进一步降息的速度和规模都可能是渐进的，因为核心通胀仍然稍显偏高，工资增长如果未能与生产率提升保持一致，可能会带来上行风险。

适度扩张的财政政策预计将继续，预算赤字将保持在GDP的3%左右，得益于“跃入未来——塞尔维亚博览会2027”计划下进一步的基础设施投资，但不会破坏公共债务与GDP比率的相对稳定性。

在2025年第二季度，塞尔维亚的政治僵局依旧持续，似乎在接下来的一个季度内这一情况不会改变。