亚洲下周展望：数据将显示韩国和印度尼西亚的通胀上升

下周，印度尼西亚、菲律宾和韩国将公布消费者物价指数（CPI）数据。预计由于油价上涨，通胀将有所上升。与此同时，中国也将发布制造业采购经理指数（PMI）和新的出口订单，而日本将公布企业短期经济观测调查（Tankan）和工业生产数据。

韩国：出口、通胀和工业生产数据

随着相互关税的90天冻结即将结束，预计出口将强劲反弹，主要由汽车和半导体行业推动。不过，对于这种复苏的可持续性仍存谨慎，制造业PMI预计将持续低于中性水平。

与此同时，预计6月份的通胀将加速，受到汽油和新鲜食品价格上涨的影响。

关于月度活动数据，工业生产预计将连续第二个月下降，这与5月份疲弱的出口表现相符。不过，消费和设备投资可能会有所改善，受益于消费者信心的恢复以及信息技术（IT）行业的持续投资。

菲律宾：通胀略有上升预期

我们预计6月份消费者物价指数（CPI）通胀将略微上升至1.6%（同比），主要受到伊朗与以色列冲突后全球油价激增的推动，导致国内燃料价格上涨。然而，国内燃料价格的上涨应是暂时的，预计7月份当地油价将下跌。

印度尼西亚：通胀可能上升

消费者物价指数（CPI）通胀应会上升至超过2%的同比水平。过去两个月，运输在总体CPI通胀中的贡献已接近零。现在应该会有所恢复，反映出全球油价的上涨。通过食品价格上涨的间接影响也可能使总体通胀加剧。我们预测6月份的总体CPI通胀为2.2%（同比）。

日本：Tankan调查和工业生产数据

Tankan调查非常重要，因为日本银行会监测商业信心，以指导未来的投资和招聘。我们预测制造业前景将下降，但非制造业将小幅上升。尽管对美国贸易政策的不确定性依然存在，但国内活动应保持强劲。预计5月份的工业生产将从4月份的下降中反弹，主要是由于汽车和汽车零部件产量的增加。

中国：PMI和新的出口订单

6月份的PMI数据将成为中国下周数据日历的亮点。官方PMI将于周一发布，我们预计制造业PMI将继续处于收缩状态，但本月小幅上升至49.8。市场还在关注非制造业PMI本月将大致保持不变。

财新制造业PMI预计将于周二发布，服务业PMI将于周四发布。在这两份报告中，新的出口订单子指数将受到特别关注，以评估近期关税调整后的恢复情况。

下周亚洲的关键事件

来源：Refinitiv, ING