土耳其人将大量黄金藏在枕头下

土耳其人将数十亿美元的黄金“藏在枕头下”。

土耳其中央银行估计，土耳其家庭拥有超过3110亿美元的未注册黄金，大部分黄金处于官方金融系统之外。

中央银行通过将当前季度的黄金生产和进口与上一时期的库存相加，然后减去黄金出口来计算这个金额。

为了更好地理解这些金额，土耳其中央银行持有865亿美元的黄金储备。

土耳其人有着“藏在枕头下”的悠久历史，这个术语指的是将贵重物品如黄金存放在家中。

为什么？

有多种原因，其中一些原因根植于土耳其文化深处。

土耳其人传统上赠送、储蓄和投资于黄金。正如《今日土耳其》所述，“这种文化规范深入到社会生活中，黄金在婚礼、宗教仪式中起着象征和金融上的双重作用，成为家庭储蓄的可信方式。”

土耳其人视黄金为最可信的避险资产，并倾向于“将珠宝视为对抗金融波动的对冲——加强了他们对有形、个人持有资产的长期偏好。”

土耳其人拥有大量黄金以珠宝的形式。但这并不是美国常见的那种黄金珠宝。土耳其的黄金珠宝通常更纯——一般是18克拉或更高。这与投资级黄金相差不远。

根据世界黄金协会的数据，土耳其是全球第四大黄金珠宝市场，仅次于中国、印度和美国。在过去十年中，年均黄金珠宝需求约为41吨。

温和的经济增长给土耳其黄金需求带来了阻力，特别是在2008年全球衰退之后。在1990年代末和2000年代初，土耳其的黄金珠宝需求超过了每年150吨。这与GDP的两位数增长相对应。

即便在珠宝需求收缩的情况下，黄金硬币和金条的需求依然保持韧性。根据《今日土耳其》的报道，近年来以投资为导向的需求与珠宝需求之间的差距变得“更加明显”，因为“宏观经济不稳定性加剧。”

然而，文化冲动是很难改变的。珠宝需求也有所增加，2023年最后一个季度的需求达到了自2016年以来的最高水平。

黄金还可以保护投资者免受存款利息和大额金融交易的税收。简单来说，政府无法对藏在枕头下的黄金征税。

经济学家Mahfi Egilmez告诉《今日土耳其》，这些黄金储备为国家提供了一种金融缓冲。

这与印度人使用黄金的方式类似。

根据2018年的ICE360调查，印度每两个家庭中就有一个在过去五年内购买过黄金。总体而言，有87%的印度家庭拥有一些黄金。即使是印度收入最低的家庭，也持有一些黄金。根据调查，超过75%的收入在最低10%家庭的家庭成功购买了黄金。

在由政府应对COVID-19引发的经济风暴中，黄金成为了印度人的“救命稻草”。在印度政府封锁全国后，银行收紧了信贷以降低违约风险。由于无法获得传统贷款，印度人开始利用黄金来获取融资。随着印度经历了第二轮封锁，许多人被迫出售黄金以维持生计。

土耳其政府试图利用国内巨大的地下黄金市场带来的部分收入，但成效有限。政府最近对未通过银行进行的黄金购买引入了0.2%的交易税。这只是使得更多投资者远离正式渠道，转向通过私人交易购买的实物持有。