美元准备迎来新的增长动力

上周美元稳步上涨。DXY连续六个交易日上涨，受到宏观经济数据的推动上涨了1.3%。中性通胀数据提供了最新的上涨动力。与预期一致，消费者价格指数上涨，总体上涨2.7%，不包括食品和能源则上涨3.3%。市场认为这不会阻止下周美联储降息。

与此同时，明年激进降息的预期正在减弱，这是最影响市场的因素。除了就业市场强劲外，生产者价格也有影响。生产者价格指数增长率升至3%，为2023年2月以来最高。核心通胀率为3.4%，年度增长为2024年。

决策者和投资者也担心重新爆发贸易战风险的不确定性，这塑造了通胀风险。然而，这些风险仍然不确定到足以影响央行官员和市场，尽管这一话题仍然是财经媒体头条。

技术图像显示，美元经历了两周的修正后已经开始增长。随着上涨继续，焦点将放在DXY在108水平附近的增长动能上，该水平是上个月底创造的高点。如果美元能突破这一阻力，我们可以预期突破至2022年底高点约113水平。这对新兴市场和股市可能都是艰难时刻。

美国指数的背离

年末周美元走高使道琼斯和罗素2000指数从最近高点分别下跌了2.8%和4.8%。然而，纳斯达克100受到高科技巨头成功的推动。这一指数接近21800，进一步走入历史新高区。

这种背离是不可持续的。这意味着接下来一两周我们可能会看到罗素和道琼斯加速上涨，或者标普500和纳斯达克100出现调整。美元走强支持第二种情景，但美联储的评论可能会极大改变市场情绪。