CEE零售销售去年增长

关注点

在罗马尼亚，12月份的贸易逆差估计为33亿欧元。在捷克，1月份的失业率报告为4.3%。10点30分，斯洛文尼亚将发布12月份的工业产出增长数据。

经济发展

今天，我们再次来看2024年零售销售发展的情况。与2023年相比，在上一年大多数中东欧国家零售销售增长出现萎缩情况的情况下，去年明显出现了复苏。罗马尼亚和克罗地亚的零售行业表现突出，2024年零售销售平均增长接近8%。捷克、斯洛伐克和塞尔维亚也经历了零售销售的强劲增长。匈牙利和波兰的增长动力相对低于该地区的其他国家。然而，匈牙利在2023年零售行业经历了最大的萎缩。强劲的劳动力市场以及实际工资的增长支撑了高水平的支出。另一方面，相对较高的储蓄倾向在一定程度上抑制了私人消费的增长。我们相信，零售行业应该会在2025年继续扩张，尽管可能会失去去年的一些增长动力。

市场动态

周末期间，我们看到捷克和波兰的货币政策制定者发表了几番评论。在捷克，Zamrazilova表示，中央银行必须“谨慎行事，因为通货膨胀趋势在经济中已经扎根”。她特别担心捷克服务成本对通货膨胀风险的影响。在此之前，Michl行长暗示董事会将非常谨慎地考虑更多的降息。在波兰，央行家Wnorowski认为，通货膨胀可能在年初达到或超过5%。一旦有通货膨胀朝2.5%放缓的迹象，那么可能会在货币政策委员会会议上提交降息动议。这样一来，波兰的货币宽松政策将不会很快出现。至于外汇市场，由于全球发展的推动，上周当地货币对欧元升值，而上周政府债券收益率下降，尤其是在罗马尼亚。