英格兰银行审查：短期降息仍然是一个选项

英格兰银行（BoE）维持了银行利率在4.00%的水平，这符合广泛预期。投票结果是7-2支持维持利率，同样也在预期之中。英格兰银行没有更鹰派地调整指导，因此进一步降息仍然是可能的。量化紧缩（QT）从每年1000亿英镑的步伐减缓至700亿英镑。市场对此反应是国债收益率略微下跌，而欧元/英镑略微上涨，但这种变动随后减弱。

英格兰银行（BoE）将利率保持在4.00%的水平，这符合广泛预期。投票结果为7-2（维持与降息），其中支持降息50个基点的阿兰·泰勒教授和以温和著称的斯瓦蒂·丁格拉 dissent。

整体指导没有变化，英格兰银行重申“逐步谨慎的方法进一步解除货币政策的约束仍然是合适的”。若移除这一点，可能会进一步抑制对短期降息的预期。

年度量化紧缩的决定一直是一个有争议的问题，考虑到脆弱的国债市场和政府日益增长的财政挑战，利息支付对财政空间的压力越来越大。这个与预期一致的决定设定了每年700亿英镑的步伐，得到了9名委员中7人的支持，其中一名委员主张更高的步伐，而另一名委员则主张更低。

英格兰银行的预期。我们继续预计英格兰银行将在11月进行下一次降息，随后在2月再降一次，将银行利率降至3.50%。然而，我们承认，11月的降息高度依赖于9月份CPI数据中更多的去通胀迹象。

市场反应。国债收益率在公告后交易了几个基点的下跌，而欧元/英镑略微上涨，这可能是由于英格兰银行没有提供更鹰派的指导。然而，最初的反应是短暂的。我们预计，因英国经济增长前景减弱及与美元负相关的环境，欧元/英镑将在6至12个月内上涨至接近0.89。