关注瑞士国家银行会议

今日重点

在瑞士，本周市场的大事件是今天的瑞士国家银行（SNB）会议，决定将在中欧时间9:30公布，新闻发布会将在10:00进行。我们预计瑞士国家银行将政策利率保持在0%不变，这与市场预期和共识完全一致。通货膨胀基本遵循了瑞士国家银行在6月的预期，该预期假设政策利率没有变化。这进一步支持了瑞士国家银行将政策利率保持不变的预期。

今天上午，我们将举行关于中美贸易战的网络研讨会更新，讨论其经济影响以及人民币和美元的前景。下午，将发布美国8月份耐用品订单和初步贸易平衡数据。晚上，多个美联储发言人将出现在媒体上，包括古尔斯比（Goolsbee）、威廉姆斯（Williams）、施密德（Schmid）、达利（Daly）和鲍曼（Bowman）。

在瑞典，将发布8月份的生产者和进口价格指数。这是评估系统内通胀压力的几种工具之一，这可能会影响未来的消费价格，这是瑞典中央银行（Riksbank）将保持关注的内容。我们还将收到8月份金融市场统计的结果，特别关注家庭借款的发展以及抵押贷款利率水平等数据。

经济与市场新闻

在德国，Ifo指数意外下降至87.7（预期：89.4），前值为88.9，这与昨天的积极PMI惊喜形成对比。当前评估下降至85.7（预期：86.6），前值为86.4，而预期下降至89.7（预期：92.0），前值为91.4，回到四个月前的水平。由于Ifo涵盖的公司数量超过PMI，这表明9月份德国的经济活动比最初预期的要弱。

在美国，与欧盟的贸易协议正式实施，将汽车和汽车零配件的关税从25%减至15%，追溯至8月1日。该协议还对欧盟的飞机、通用药物、自然资源和数百种组件免征关税。德国汽车制造商的股票，如保时捷（Porsche）和宝马（BMW），因这一宣布而上涨，缓解了汽车行业的不确定性。

白宫指示联邦机构准备大规模裁员计划，以应对10月1日潜在的政府停摆，这与通常的暂时休假做法有所不同。这项指令符合特朗普总统减少联邦工作人员的推动，已有154,000名员工计划在9月30日前离开。由于国会在达成资金协议上面临困难，停摆风险仍然很高。

在瑞典，NIER经济倾向调查在9月份有所改善，总体倾向指标上升至97.2（前值：96.0）。制造业信心上升至98.6（前值：97.0），而消费者信心上升至93.2（前值：91.1）。未来三个月的价格计划大致保持不变，零售和建筑业有所上涨，但制造业和服务业有所下降，后者与历史平均水平持平，而在建筑和贸易中则高于正常水平。

股票市场：负面的风险情绪对股票市场造成压力，使大多数行业走低。然而，能源、公用事业和消费者可选品部门表现出显著的正回报。在消费者可选品中，这主要是由于特斯拉上涨了4%，而能源则受到油价上涨的支持。标准普尔500指数收盘下跌0.4%，纳斯达克下跌0.3%。斯托克600指数下跌0.2%。汽车制造商在交易中表现强劲，这得益于美国商务部宣布自8月1日起，欧盟的汽车进口关税将减少至15%。

固定收益与外汇市场：美元表现强劲，全面上扬。美元/日元接近突破149，欧元/美元重新测试了1.1730以下的支撑位。北欧货币和澳新货币作为弱势，受到了低股市对风险敏感货币的影响，美元/瑞典克朗和美元/挪威克朗均上升了约八位数。股指期货显示今天开盘将呈现混合格局。欧元/瑞士法郎在瑞士国家银行9:30 CET做出决定前保持平稳，我们和市场预期政策利率将保持在0.0%不变。

国债交易表现不佳，5年期拍卖的需求温和，美国10年期国债在美国交易结束时为4.15%。今晚的美国7年期拍卖将备受关注。