利率激增：奇幻数据模糊了美联储的路径

美国最终GDP数据和失业救济申领数的意外上升使得市场很难对即将到来的美联储降息达成一致。周五的PCE数据不会改变这种情况，但下周的就业数据应该会更具关键性。欧元区利率市场也热衷于跟随这种看空情绪，因为强势美元减轻了去通胀的担忧。

美国利率也正在影响欧元利率

美国利率在主导市场，因为投资者试图评估美联储的前景。一系列积极的数据意外——上调的第二季度最终GDP阅读以及较为平稳的失业救济申领数据——推动利率从短期开始上涨。2年期国债收益率超过3.65%，是自8月底以来的最高点，而10年期美国国债收益率再次接近4.2%。市场已经预期到PCE通胀数据会令人满意，因此确认结果不应该改变这一前景。风险在于如果价格动态持续升温，利率可能会进一步上升。

展望下周，美国可能会继续决定市场方向，9月份的官方就业报告将会发布。在这个早期阶段，并不是很多市场观察员提交了他们的估计，但到目前为止我们看到的估计在2万到8万之间，这凸显了这些发布数据已变成一种“彩票”。

欧元利率伴随美国利率一起上升，主要集中在曲线的中段。美联储的态度不那么激进至少降低了欧洲中央银行对外汇影响做出反应的可能性。尽管这符合我们结构上仍然看空的观点，但国内过去一周的调查数据恰恰指向相反的方向。欧元利率在下周数据中要关注的，是闪电CPI是否给欧洲央行留下了行动的空间。