石油：生产者加大市场份额的争夺战

上周，全球股票和商品市场的乐观情绪支撑了石油价格的普遍积极态势。然而，在周五，当价格触及200日移动平均线时，出现了向下的趋势。这不仅与技术因素有关，还有一系列基本原因。

最新的库存和生产周数据巩固了石油卖方的立场。周五，贝克休斯（Baker Hughes）指出，活跃的石油钻井平台数量增加到424 (+6周增，较8月初的低点增加14)。虽然这个数字显著低于年初的水平，但它仍然反映了美国石油生产商活动增加的趋势，以及他们对投资该行业的信心回升。

此外，自7月中旬以来，实际生产水平也在上升。上周中，能源信息署（EIA）报告称，生产量增加到每天1350万桶，创下自3月底以来的最高水平。有趣的是，这尚未导致库存的增加。过去两周，商业库存减少了近1000万桶，仍接近过去十年该指标的下限。战略储备虽然在补充，但增速仅为去年11月特朗普当选前的一半。

在周末，还报道称，在10月5日即将召开的OPEC+监测委员会的下次月度会议上，将考虑建议卡特尔自11月起至少将配额增加135,000桶/天。卡特尔已在其战略上发生了转变，积极增加配额，首先是取消自愿减产，现在则提高所有参与者的配额上限。在此期间，配额总共增加了250万桶/天。

石油生产的加剧阻碍了石油价格上涨的尝试，尽管宏观经济背景积极。因此，石油价格在过去一年多的时间里，一直无法在200日移动平均线以上持续巩固。这条向下的趋势线已下降至大约70美元，而一年前刚超过82美元，2022年底时的最高价为100美元。

在过去三年中，石油一直在下降的区间内波动，布伦特原油的上限为每桶73美元，下限为53美元。尽管目前价格显著接近上限，但一系列基本因素和技术压力使近期下跌的可能性大于上涨。