黄金和白银需要调整 - 铜和原油在2025年第四季度的展望

第四季度预测 - 包含内容：

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黄金

在第三季度最后一个月，黄金价格大幅上涨。有许多基本面因素支持黄金的持续上涨。但是，市场不可能在长时间内以直线方式运行。因此，有必要进行整理，与其他关键风险市场或美元的走势保持一致。

关键风险市场，如股票，可能会在第四季度经历一段艰难时期。同样，美元可能在第四季度朝着强势方向整理。这些跨市场的分析可能会给黄金造成阻力。

从艾略特波浪的角度分析黄金，它似乎正在完成 (5) 的第3波。黄金价格正在接近连接2023年5月和2025年4月高点的趋势线。在撰写时，相对强弱指数（RSI）略低于与2025年4月高点相符的最高水平，形成了RSI背离的潜力。

如果黄金价格在 (5) 的第4波中修正下行，我们预计支持可能在2900到3250之间出现（见上图红圈）。这些水平与之前的第四波相符，并且被第3波的斐波那契回撤比率所包围。

白银

白银继续上涨，因为第三季度的预测是正确的，预计将上涨到42美元。

现在白银价格已经到达并略微超过了42美元，接下来会发生什么呢？

艾略特波浪计数显示出一个多年的上升三角形模式，已于2023年10月完成。从那时起，我们想要计算一个五波的反弹。这五波中的第一波似乎在2024年10月完成。

2025年4月开始的反弹要么是 (3) 的第1波，要么是整个 (3) 的波段。在这两种情况下，模式在向上仍未完成。

在绘制1980年和2011年高点的趋势线时，阻力出现在接近50美元（蓝色趋势线）。此外，第3波的波段关系出现在接近53美元的地方。

因此，我怀疑我们会在这些水平附近看到看跌反应，导致15-20%的下跌。一旦这种下跌形成，随后预计会有另一次强劲的反弹。

铜

铜的反弹来得快，下跌得也快。从长期来看，我认为通货膨胀是长期存在的，所以我一般会偏向看涨价格。

然而，人们称铜为“铜博士”是有原因的。铜常常能在经济麻烦发生之前，嗅出问题的迹象。

因此，最近铜的疲软可能暗示价格会持续下跌，直到蓝色趋势线，甚至可能下探至38%的斐波那契回撤水平。

一旦这些较低的水平达成，可能会出现更有意义的反弹。

原油

原油波动起伏不定。从2025年4月的低点反弹看，它似乎没有形成一个动力模式。因此，回到55美元低点的可能性很高。

我关注的艾略特波浪计数是，2025年6月的高点是一个结束对角线模式的第4波。结束对角线呈现为楔形模式，在这种情况下是一个下跌楔。长期来看，这将是一个看涨的模式，但结束对角线在下行方面似乎尚未完成。

我怀疑原油价格会重新测试50-57.5美元（黄色框）以完成对角线模式的结尾。

因此，第四季度出现的反弹可能是暂时的，并且会保持在上方蓝色阻力趋势线以下。

如果原油成功达到黄色框，那么我们将会看看波浪计数有多成熟，以及是否有大规模的看涨反转即将出现。