澳大利亚强劲的10月份就业数据加强了市场对澳洲储备银行已结束紧缩周期的看法

市场

美国国债表现优于德国国债，收益率在2年期下降了2.2个基点，在7年期到10年期区间下降了4.7个基点。大部分下跌发生在现金市场开放后，跟随ADP在11月11日发布的数据。这个非官方月度就业报告的创建者最近也开始提供每周更新。周二的数据显示，在截至10月25日的四周内，公司每周裁员1.13万人。较长期限的10年期国债在420亿美元的10年期国债拍卖稍显疲软后找到支撑。由于缺乏官方的政府数据，来自替代来源的数据（如ADP）当前在市场上的相关性可能会在未来几周内减弱。结束持续43天停摆的法案在众议院以222票对209票通过，尽管有两位共和党人叛变，并获得了六位民主党的支持。特朗普总统昨晚签署了该法案，提振了风险偏好。白宫指示工作人员从今天开始返回办公室，但至少需要几周的时间来处理积压事务。这意味着今天原定发布的失业救济申请和10月份的消费者物价指数将无法如期发布。白宫新闻秘书Leavitt表示，上个月的通胀数据不太可能完全发布。对于就业报告也是如此，尽管有人预计劳工统计局可能会将10月和11月的统计数据合并，以弥补数据的滞后。昨日德国利率在一波牛市平坦化的走势下微幅下降，降幅在0.3到2.6个基点不等，同时有一系列欧洲央行的讲话。外汇市场非常平静，我们预计今天将会继续如此。欧元/美元克服了欧洲的疲软，在美国市场开盘时收盘略微上升，接近1.16。美元指数在99.5附近徘徊，日元的疲软防止了贸易加权指数的损失。美元/日元升至9个月来的新高（154.79）。由于工党的内部混乱溢出到街头、疲弱的劳动力市场报告和第三季度的低于预期增长，英镑在过去几天面临抛售压力。欧元/英镑升至0.884，为2023年4月以来的最高水平。英国国内生产总值（GDP）增长0.1%，低于预期的0.2%，并且随附的月份系列显示出令人失望的动态（9月环比下降0.1%，此前一个月持平）。这些数字对财政大臣Reeves在紧要的11月26日秋季预算之前又是一次打击，预计这一预算将导致工党通过引入额外税收来打破2024年选举宣言。为填补高达350亿英镑的财政缺口，英国财政部向预算责任办公室提交了削减家庭账单和降低通胀（通过降低受管制价格）的计划。这应该为进一步的英国央行降息和降低借贷成本铺平道路。预算责任办公室提供的经济预测标准被用于衡量英国财政规则。

新闻与观点

强劲的10月份澳大利亚劳动力市场数据显示澳洲储备银行可能已结束其政策正常化周期。就业人数增加了4.2万人，超出了2万的预期。细节显示全职就业增加了更大的55,000人，部分被兼职工作减少（减少1.3万）所抵消。失业率在9月份飙升到4.5%后回落至夏季水平（4.3%）。参与率保持在67%的稳定水平。工作小时数环比增长0.5%，超过了0.3%的就业增长。澳大利亚国债收益率曲线今晨出现熊市平坦化，曲线前端的收益率上升了最高10个基点。澳元小幅走高，目前交易在AUD/USD 0.6550左右。

皇家特许测量师学会（RICS）发布的英国10月份住房市场调查显示，国家价格平衡从-17%小幅下降至-19%。细节显示新买家的询问量降至自4月以来的最低水平（-24%），由于对即将到来的秋季预算（可能对与物业相关的税收，包括印花税、资本利得税和遗产税的潜在变化）的不确定性，导致买家需求、销售以及新房上市都减少。高于目标的通胀和上升的失业率也对整体市场产生负面影响。已达成的销售注册净平衡为-24%，低于-17%。调查显示，7%的净平衡的测量师预计2026年将出现适度改善。新供应商指示（-20%）达到了自2021年以来的最低水平。