未来一周：美国政府重启带来九月份数据

市场迎来了可能是关键的一周，因为他们努力应对长期美国政府关停的后果。本周的重点将包括周四公布的延迟的九月份美国就业报告、英国通胀数据以及标普全球PMI数据。

所以，这一天终于来了。在十月初关闭大门并保持记录长达43天后，美国政府重新开放，随之而来的应该是出色的经济数据。相信你可以想象，尽管有私营部门的数据，官方经济数字的缺失令美联储以及市场参与者都处于未知之中。

关注九月份美国就业报告

九月份的就业报告将在本周发布；数据是在关停之前收集的，但尚未处理。因此，这应该是相对简单的发布。这与ISM和ADP数据显示的疲软就业市场相呼应，本周的支付数据预计将增加50,000个新职位（相比八月份的22,000个），失业率预计维持在4.3%不变（见下方LSEG日历）。

另一方面，十月份的就业发布将更为棘手。支付数字应该是相对直接的，因为它来自于企业调查。然而，失业率可能不会包含在报告中，因为这属于家庭调查，需拨打家庭电话，而这一过程尚未进行。

如果我们本周看到明显疲软的就业数据，尤其是支付数据降至负值，可能会导致美元下跌，并增加降息的押注——这可能会把美元的弱势延续到美元指数的50日均线98.57。

你可能还记得，我们最近看到美联储利率预期显著鹰派再定价，在中性至鹰派的美联储评论下，投资者现在认为降息的概率仅为40%（低于一周前的70%）。然而，美元却下跌，而黄金价格上涨，这并不是在经历了明显的再定价后预期的典型价格行为，表明除了简单的货币政策算术之外，还有更复杂的因素在发挥作用。

我们还将看到美联储上次会议的会议纪要。然而，我认为这个发布的价值不大，因为它是在关停结束之前的。

关注英国通胀

本周英国的十月通胀数字（周三格林威治时间上午7:00）将是一个看点。

英国已在聚光灯下待了比我能记起的还要长的时间。老实说，经济形势严峻。经济增长停滞，最近的九月份和第三季度GDP数据低于预期，几乎没有增长。这加重了市场对更多英格兰银行放宽政策的期待，并施压于英镑。在此之外，尽管九月份通胀数据显示稍低于预期，但仍接近英格兰银行的通胀目标的两倍，而就业市场则在降温。

你可能还记得，货币政策委员会本月早些时候以5-4的投票结果决定维持在4.0%不变，这比预期的6-3投票结果更为鸽派。在这个9名成员的委员会中，我认为现在有两个明显的派别：鹰派和鸽派支持者，英格兰银行行长安德鲁·贝利倾向于鸽派。

在英格兰银行的决定之后，我指出：

“贝利现在持有决定性的一票。尽管他选择保持利率不变，英格兰银行行长承认，自八月以来，通胀上行风险已变得不那么紧迫，部分站在鸽派成员这一边。贝利还表示，他认为在未来一段时间，若去通胀更加清晰，可能会进行额外的政策放松。”

在现在到12月18日会议之间，我们将看到另外两份通胀报告，第二份将在会议前一天。这些报告将至关重要。注意力现在转移到11月26日的英国秋季预算，对增税的猜测正在增多。

根据下方LSEG日历，在CPI数据发布之前，预测YY头条和核心CPI通胀指标分别会放缓至3.6%（从3.8%）和3.4%（从3.5%）。然而，考虑到货币市场已经预期到下个月会议将进行约20个基点的降息，一次大幅的失误将需要来增加降息的押注。可能只是让市场完全预期到下个月的降息。

如果通胀出现意料之外的上行情况呢？虽然超出先前数据的结果可能会让英镑上涨，但鉴于英国的经济形势和计划在11月26日发布的秋季预算，这种涨势可能会是短暂的。工党政府已放弃增税计划，这导致金边国债收益率上升，而英镑下跌。

本周还将提供其他数据：

十月份的加拿大CPI通胀数据将在今天格林威治时间下午1:00发布。

欧元区、英国和美国的11月快报PMI将在周五分别于上午9:00、9:30和下午2:45发布。