澳大利亚元价格预测：进一步走弱

时间：2025-11-26人气：

澳大利亚元（AUD）再次处于劣势，放弃了周初的一些乐观情绪。这一回落使得AUD/USD再次跌破关键的200日简单移动平均线（SMA），接近0.6460，抹去了连续两天的涨幅。

更有趣的是，这一走势发生在美元（USD）持续走弱的情况下。美国经济数据疲软，尤其是零售销售和生产价格，推动了市场对美联储（Fed）可能最早在12月开始放松货币政策的预期，但澳元仍然无法稳住脚跟。

澳大利亚的经济并没有大幅增长，但也算不上停滞。11月的初步采购经理人指数（PMI）描绘了一个不错的图景：制造业指数上升至51.6（从49.7上升），服务业指数小幅上升至52.7（从52.5上升）。

零售销售表现也不差，9月份同比增长4.3%，贸易顺差扩大至39.38亿澳元。商业投资在第二季度有所回升，推动GDP环比增长0.6%，同比增长1.1%。整体来看，情况还算中规中矩，但足够稳健。

劳动力市场也显示出一些活力。10月份失业率降至4.3%，就业人数变动反弹，增幅为42,200，这暗示年初时看到的疲软可能正在缓解。

在通货膨胀方面，周三公布的10月份消费者物价指数（CPI）预计将显示价格压力依然顽固。澳联储（RBA）上个月意外发布的较高季度通胀数据使得政策制定者采取了更加鹰派的立场，接下来的数据可能会强化这一转变。

中国仍然是澳大利亚经济背景中一个关键的部分，尽管其复苏尚未进入更高档次。

第三季度GDP同比增长4.0%，10月份零售销售同比增长2.9%。但其他方面的动能减弱：RatingDog制造业PMI降至50.6，服务业降至52.6。工业生产同比增长4.9%，也让人失望。

贸易方面的情况也相似，顺差从1033.3亿美元缩窄至904.5亿美元。通货膨胀是为数不多的几个亮点之一：由于节日需求，整体CPI同比回升至0.2%，而核心CPI改善至1.2%。

正如本月初所预期的，中国人民银行（PBoC）维持了一年期贷款市场报价利率（LPR）不变，为3.00%，五年期LPR为3.50%。

澳大利亚储备银行（RBA）在11月初的会议上将利率维持在3.60%，这一暂停是市场普遍预期的结果。传达的信息很审慎：没有进一步收紧的紧迫感，但也没有即将降息的信号。

澳联储强调通胀持续高企，劳动力市场仍然紧张，这对价格施加了上行压力。行长米歇尔·布洛克（Michele Bullock）表示，政策“非常接近中性”，暗示当前的立场可能还需要更多时间才能见效。

她还指出，已经实施的75个基点的降息尚未完全传导到系统中。政策制定者希望在采取下一步行动之前看到需求放缓的更清晰迹象。

市场反映出这种观望的情绪：定价显示12月9日不变的可能性为93%，到2026年底仅计入约6个基点的降息。

11月的会议纪要阐述了思路，提到了维持现状的三个原因：需求强劲、通胀顽固或生产率疲软，及政策立场依然限制性。但他们也保持了开放态度，劳动力市场的放软或家庭支出急剧回落可能จะ使得局势趋向放松。

AUD/USD仍然面临较大压力，交易接近其0.6400-0.6700区间的下限。

如果有效突破关键的200日SMA在0.6460，应将注意力转向11月低点0.6421（11月21日），以及10月支撑位0.6440（10月14日）和8月谷底0.6414（8月21日）。失守后者可能会为向6月低点0.6372（6月23日）的下行铺平道路。

另一方面，如果突破临时的100日和55日SMA，分别位于0.6532和0.6546，则可能会重新测试11月高点0.6580（11月13日）。进一步上涨的目标应为10月高点0.6629（10月1日），以及2025年高点0.6707（9月17日）。

支持看跌主题的动能指标显示，相对强弱指数（RSI）徘徊在40以上，而平均方向指数（ADX）回升至近15，暗示趋势可能有所加强。

AUD/USD依然感觉有点脆弱。若有效突破0.6400，可能会打开更深滑落之门。中国的缓慢而不均衡的后疫情复苏并没有帮助，加上持续的贸易不确定性，使得前景依然蒙上阴影。

但并非全是下行。澳联储的谨慎立场、中国略微改善的信号以及美元走软都在提供一些支持，尽管对澳元的任何上涨可能都会是渐进且艰难的。

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