德意志银行加入其他主流银行，提高黄金价格预测

随着黄金价格稳定地超过每盎司4000美元，主流银行纷纷加紧提升其2026年的价格预期。上周，德意志银行也加入了这一行列，将其平均价格预测上调了11%。

德意志银行的分析师曾预测2026年黄金的平均价格为4000美元。他们现在将预期调高至4450美元，交易区间为3950美元至4950美元。这个区间的高端将比当前的12月份期货价格高出14%。

分析师指出三个主要因素驱动着他们的乐观预测。

德意志银行的分析师表示，他们认为在近期到中期内，这些动态不会有太大变化。

亚洲的投资需求推动了去年黄金牛市的早期阶段。西方的需求在最近几个月也有所回升，主要体现在显著的ETF资金流入。

传统投资策略的明显变化可能会进一步提升美国的投资需求。

历史上，华尔街的传统观点是60/40的投资组合，其中60%投资于股票，40%投资于固定收益产品，主要是债券。这种理论认为这些资产类别相互平衡，股票在强劲经济中表现良好，而债券则在经济下行时提供对冲。

鉴于市场动态的变化，一些主流分析师现在表示，投资者应考虑60/20/20的策略，将一半的债券组合替换为黄金，以作为“更具弹性”的通胀对冲。如果这种趋势持续，黄金可能会成为“核心投资组合配置”。

各国中央银行的黄金购买在这场黄金牛市中一直持续。虽然年中购买有所放缓，但似乎又重新加速。

与此同时，即便利润潜力更高，矿工们也无法迅速提高产量。德意志银行的一位分析师直言不讳。

对于进一步降低美联储利率的预期也增强了人们对黄金的看涨情绪。虽然美联储主席鲍威尔在上次会议上试图降低市场对12月份降息的预期，但最近的数据提升了投资者的乐观情绪，认为宽松的政策将继续延续。

根据芝加哥商品交易所的FedWatch，现在有79.8%的概率会降息25个基点。这是比几周前24%大幅跃升的信心。