在昨天暂停之后，美元今天的下跌进一步延续

概述：今天美元受到压力。由于欧洲最终PMI读数较强以及美国收益率回落，美元兑几种G10货币的价格突破了上个月的低点。即使在数据令人失望的情况下，比如澳大利亚的第三季度GDP或瑞士的CPI，相关货币仍受到买盘支持。主要受到中欧货币的推动，大多数新兴市场货币上涨，但土耳其、俄罗斯、印度和菲律宾除外。

亚太地区股市表现不一，但欧洲股市上涨，美国指数期货小幅走高。香港和大陆的中国股市跌幅超过1%，而日经指数和韩国KOSPI上涨超过1%。欧洲Stoxx 600指数上涨0.30%，使基准指数本周重新回到正区间。日本的长期债券收益率上升了2-4个基点，而欧洲基准收益率稍显坚挺。昨天触及近4.12%的10年期美国国债收益率目前约在4.08%。黄金在接近昨天高点附近受阻（约4236美元），在欧洲早盘跌破4200美元。铜价创下新纪录高位。一月WTI保持坚挺，但位于昨天的交易区间内，已连续第四个交易日维持在58-60美元之间。

美元：美元指数在周一保持在99.00附近的重要支撑位，并在昨天短暂交易略高于99.55，符合从11月21日高点（约100.40）的（38.2%）回撤，但最终以其低点收盘，并在今天跳空下行。跳空位于昨天的低点（略高于99.30）与今天的高点（略低于99.30）之间。它再次接近99.00，突破可能具有重大意义。这不仅是上个月的低点，而且还是一个可能的双顶的颈线，目标价位约为97.70，接近自今年9月17日（美联储日）以来的涨幅的（61.8%）回撤。今天有几份高频经济报告发布。市场必将对ADP私人部门就业估计和ISM服务业数据更为敏感，而对9月份的进出口价格和工业产出数据反应较弱。最终的服务业和综合PMI也在发布，通常不会像相对准确的初步估计那样引起同样的关注。

欧元：在昨天的整理后稳健收盘，今天的买入将欧元推升至接近1.1665美元，略高于上个月的高点。今天的买入得到强于预期的11月最终服务业和综合PMI的支持。下一个目标接近1.1700美元。综合PMI从初步估计的52.4上升至52.8（10月为52.5）。这是连续第六个月的增长，也是自2023年4月以来的最高水平。德国最终综合PMI在52.4（初步为52.1）。10月份为53.9，创下自2023年4月以来的最佳表现。法国的最终综合PMI为50.4（初步估计49.7，10月为47.7），这是自2024年8月以来首次站上50上方。西班牙的综合PMI从56.0降至55.1，意大利的综合PMI从53.1上升至53.8，为自2023年4月以来的最佳水平。

CNY：美元兑离岸人民币的汇率创下今年新低，略低于CNH7.0570。中国人民银行昨天将美元的基准价上调，但美元对离岸人民币的走势依旧偏软。人民银行今天设定的美元参考汇率为CNY7.0754。许多人仍然怀疑人民银行是在引导美元朝CNY7.0走去，并且尽管一些新闻社报道国有银行在最近几天购买了美元，但似乎没有人将其误解为干预。昨天，人民银行确认11月净购入了500亿人民币（约71亿美元）的国债，此前在10月的净购入为200亿人民币。预计本月还会增加债券购买，以应对年末的需要，以及缓解来自中国万科债务偿还挑战带来的压力。

JPY：美元从11月20日接近JPY157.90的水平回落，周一低点约在JPY154.65。这次回落达到了从10月17日低点反弹的（38.2%）回撤目标，最后一次交易价格低于JPY150。然而，美国利率的快速上涨似乎对美元起到了支撑作用。今天，美元在JPY155.50上方大约半日元的范围内安静整固，正是20日移动平均线的附近。接近13亿美元的期权到期日是在这里，今天到期。突破可能意味着再次测试周一的低点。日本的11月最终服务和综合PMI今天公布，但市场对初步估计的反应更大，更别提最终读数。尽管如此，记录显示11月的综合PMI被确认在52.0，与今年的最高水平保持一致（2月和8月均为52.0）。与此同时，互换市场仍在折现，预计在12月19日为期两天的会议结束时有约80%的加息概率。市场还预计到2026年再加25个基点。

GBP：英镑在北美早盘创下四天新低，接近1.3180美元。它反弹但在接近会话高点1.3220美元附近受到压制。借助整体较强的美元以及对初步PMI的上调，英镑上涨至接近1.3290美元。这对于自9月17日高点（约1.3725美元）以来的(38.2%)回撤。同时，200日移动平均线大约在1.3320美元，(50%)的回撤略低于1.3370美元。英国11月最终服务业和综合PMI修正为51.3和51.2，而初步估计为50.5，分别低于10月份的数据（52.3和52.2）。互换市场对英格兰银行在12月18日会议上将基准利率从4.0%调降的信心仍然强烈。另一轮降息几乎在2026年4月底前完全折现。

CAD：美元在北美早盘创下会话高点，接近CAD1.4015。这达到了自11月21日高点（约CAD1.4130）到上周末的低点（约CAD1.3940）的(38.2%)回撤。在安静的下午交易中，美元略微跌破CAD1.3970。今天在欧洲交易中重新测试了上周的低点。突破的目标最初是CAD1.3920，然后是10月的低点（略低于CAD1.3890）。加拿大报告了第三季度的生产力，经济复苏显示生产力有所改善（第三季度为0.5%，第二季度为-1.0%）。加拿大还发布了服务业和综合PMI。回想一下，10月的综合PMI第一次上升至50上方（50.3）。

AUD：澳大利亚元连续第八个交易日超过上一个交易日的高点。今天的价格接近0.6590美元，达到自10月底以来的最佳水平。接近0.6565的区域（周一也测试过）与从9月17日（美联储日）年初高点到11月21日（低点约0.6420）的回撤（61.8%）相符。0.6600附近的回撤（61.8%）和10月的高点约在0.6620。澳大利亚报告经济增长令人失望的0.4%（第三季度为0.7%，第二季度为0.6%）。此外，11月最终综合PMI被确认在52.6，是三个月来的最佳读数。去年11月为50.2。

MXN：美元在周一的结算价（约MXN18.3050）附近被限制在一个狭窄的区间内。周一的低点在MXN18.2525左右，轻微突破了上个月的低点。今天短暂跌破MXN18.25。今年的低点是在9月17日（美联储日）创下，接近MXN18.20。自去年低点（约MXN16.26）以来美元涨幅的（61.8%）回撤位略高于MXN18.18。墨西哥今天报告9月份的固定总投资，但其影响可能微不足道。第三季度的GDP已经报告为（环比0.3%），已经假设连续第四个季度的收缩。消费预计也是第三季度GDP的拖累。然而，年比年对比，七月（0.06%）和八月（0.08%）略有增长，被认为在九月反弹。九月的私人消费将在今天报告，彭博调查中的中值为1.6%的增长，这将是今年最强的读数之一。