德国预算转变：迈向2026年增长和更强的增长效应

3月4日将是德国宣布其在国防和基础设施领域进行大规模投资计划的第一周年。根据我们的估计，德国公共支出的增加已经在2025年前结束了为期两年的衰退（2023-2024），主要是通过国防投资实现的。然而，目前基础设施投资仍低于计划金额。预计到2026年，这些项目将明显加速，从而推动强劲的增长回升，并恢复德国作为欧元区驱动力的角色。

政府支出的双速增长

经济复苏的早期迹象

注意：基础设施支出估算包括联邦核心预算支出和SVIK特别基金的支出，不包括转移给联邦州和市镇的款项以及KTF基金的支出。

默茨政府将经济作为其议程的核心，重点放在基础设施和国防，并配合对私营部门投资的支持。2025年，政府的战略得以实施，设立了两项关于债务上限的重大例外：

- 一个专门用于基础设施和低碳转型的5000亿欧元特别预算基金，时间跨度为12年（SVIK）；

- 对于超过GDP 1%的国防支出，债务上限的例外（目标是在2029年将国防支出提高到GDP的3.5%，目前为2.4%）。