黄金受益于疲软的美元

唐纳德·特朗普为下跌的美元火上浇油。这位总统声称美元的价值“很伟大”，凸显出美国官员对美元贬值的态度是相对放松的，这使得美元跌至自2022年2月以来的最低点。这导致主要外汇对的上涨至1.20，尽管根据亚特兰大联邦储备银行的领先指标，美国第四季度GDP预测增长为5.4%，并且联邦公开市场委员会（FOMC）不愿意在至少到6月前下调利率。

白宫坚持自己的立场。在达沃斯，特朗普提出一个反问：为什么美国经济强劲，违约风险低，而利率却高于其他国家？美国在10年期债务上支付4.2%的利息，而日本为2.2%，中国为1.8%。而这在38万亿美元债务的基础上，意味着一个惊人的额外预算成本。唐纳德·特朗普希望降低借款成本。美联储的模型显示强劲经济与加速通胀风险之间有直接联系。然而，基本面分析表明，强劲经济无法伴随弱货币。美元的例子表明它可以。

美联储会对EURUSD的看涨者施加压力吗？杰罗姆·鲍威尔可以通过他的鹰派言论做到这一点。但是，如果中央银行在伴随声明中保留考虑进一步调整利率的措辞，反而可能加速美元下跌。市场会把这种举动视为反对货币扩张周期长期暂停的信号。

美元指数的崩溃使黄金首次突破每盎司5300美元，创造历史新高。贵金属作为一种政治中立的资产，受白宫政策影响但并不依赖于它，方式与股票、债券和美元不同。因此，投资者正在增加黄金持有量以对冲政治风险。

黄金得到了来自美国的资本外流和来自加密货币市场的资本流出的支持。许多人相信，唐纳德·特朗普承诺将美国打造成世界加密货币资本的言论会使比特币不断创下新高。实际上，它已经成为一种依赖于白宫政策的资产。