欧元/美元价格预测：正在进行修正

由于超买水平，欧元/美元面临一些新的卖压，同时美国美元的复苏也起到了帮助作用。尽管出现了下滑，但在年初，欧元的前景依然看好。

欧元/美元受到新一轮卖压的影响，回吐了最近突破关键1.2000关口的部分涨幅——这是自2021年6月以来的水平。随着美元（USD）的反弹，这一对货币终止了四连涨，市场继续消化周三美联储所传达的稳定信息。

与此同时，美国美元指数（DXY）成功逆转了星期二下跌至四年低点95.50附近的急剧下滑。反弹得益于美国国债收益率在整个曲线上的全面改善，为美元提供了一些迫切需要的支持。

美联储：利率保持稳定，信心不减

美联储在1月份的会议上将联邦基金目标区间（FFTR）维持在3.50%–3.75%不变，符合预期。

政策制定者对经济增长的口吻略显乐观，指出经济活动持续以稳健的步伐扩展。尽管通胀仍被描述为相对高位，且对前景的不确定性仍然很高，但联邦公开市场委员会（FOMC）认为，对就业的下行风险不再增加。该决定以10-2的投票通过，其中两名成员米兰和沃勒对此表示异议，支持降息25个基点。

在新闻发布会上，主席杰罗姆·鲍威尔重申，美国经济仍然表现强劲，当前的政策立场合适。他指出，劳动力市场稳定的迹象正在显现，较弱的就业增长反映出劳动力需求减弱和劳动力增长缓慢。关于通胀，鲍威尔认为最近的超标主要是由于关税相关商品价格推动的，而非需求压力，同时服务性通缩仍在继续。他补充说，关税效应可能在年中左右达到峰值。

鲍威尔强调，政策决定将保持按会议进行，没有预设的路径。值得注意的是，他强调委员会内没有人视加息为基本情况，并指出双方的风险都有所减轻。

在不确定性加剧的背景下，特朗普总统暗示，关于下任美联储主席的提名决定可能很快会出现，使得人们的目光在此次会议后继续集中在中央银行上。

欧洲央行：冷静、耐心但保持警惕

欧洲中央银行（ECB）在12月18日的会议上也未做出改变，采取了更冷静和耐心的语气，这进一步将短期降息的预期推迟到了未来。对经济增长和通胀预期的适度上调进一步巩固了这一立场。

根据上周发布的欧洲央行会议记录，政策制定者明确表示没有迫切的改变方向的必要。在通胀接近目标的情况下，他们有余地保持耐心，尽管持续的风险仍要求灵活应对。

管理委员会（GC）成员强调，耐心不应被误解为自满。政策目前被视为处于“良好状态”，但并非自动驾驶。市场似乎已经接受了这个信息，预计未来一年将放宽4个基点以上。

仓位布局：支持但动能减弱

投机性仓位总体上仍然支持欧元，尽管开始出现信心减弱的迹象。

截至1月20日的一周，商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，非商业净多头仓位滑落至111.7K合约的七周低点。与此同时，机构投资者削减了空头敞口，目前大约在155.6K合约附近。

未平仓合约也降至大约881K合约，结束了三周的上涨趋势，这表明参与度和信心可能在减弱。

下一步驱动力

近期：美联储公开市场委员会（FOMC）会议后，关注的焦点可能仍会牢牢集中在美元（USD）上。与此同时，市场将关注德国的初步通胀数据和国内生产总值（GDP）早期预测，以寻找新的信号。

风险：若美联储态度比预期更强硬，可能迅速将动能转向美元。有图表专业人士指出，一旦欧元/美元突破200日简单移动平均线（SMA）下方，将加大深度修正的风险。

技术分析

目前欧元/美元的回调被视为暂时，只要该货币对在其关键的200日SMA（在1.1600附近）上方运行，进一步的涨幅仍应在管道中。

积极的走势应该挑战2026高点1.2045（1月28日）。一旦突破这个关口，该货币对可能将重点放在2021年5月的峰值1.2266（5月25日），以及2021年高点1.2349（1月6日）上。

与此同时，卖方在1.1680-1.1670区间面临初步阻力，这里有55日和100日SMA的转瞬支持。进一步下行的关键支撑位在1.1600的200日SMA，突破该区域有可能导致进一步下探至2025年11月的基点1.1468（11月5日），在此之后可能会触及8月的低点1.1391（8月1日）。

此外，动能指标指向额外的涨幅。尽管如此，相对强弱指数（RSI）徘徊在65左右，而平均方向性指标（ADX）接近30，表明趋势强劲。

结论

目前，欧元/美元的走势更受到美国动态的驱动，而不是欧元区的发展。

在美联储对2026年利率路径提供更清晰的指引，或者欧元区展现出更具说服力的周期性上升之前，任何上涨可能会渐进，而不是实现干脆明确的突破。