外汇市场无视央行鹰派，倾向于石油出口国

由于油价上涨，以及对美联储竞争对手的“鹰派”言论是否会全面导致货币政策收紧的怀疑，美国美元走强。预计欧洲央行（ECB）和其他监管机构会在四月底维持利率不变，同时暗示很快可能加息。然而，考虑到经济放缓的背景，实施货币紧缩政策并不容易。

随着美国拒绝了伊朗重新开放霍尔木兹海峡的提议，布伦特油和WTI继续上涨。根据白宫的说法，德黑兰将继续控制全球关键的石油通道，这是不可接受的。花旗银行预测，如果供应中断持续到六月底，布伦特原油在第二季度的平均价格将达到130美元每桶。

在这种情况下，将注意力转向石油出口国的货币是合理的。摩根大通和德意志银行建议购买挪威克朗和澳大利亚元，主要是相对于日元和瑞士法郎。先锋公司建议购买哈萨克斯坦、巴西和尼日利亚的货币，反对由美元和欧元组成的货币篮子。阿蒙迪认为，加拿大元、澳大利亚元和挪威克朗被显著低估。

欧洲央行不应该急于提高利率，但肯定会倾向于展示其在应对高通胀方面的决心。法国农业信贷银行将其言论描述为“鹰派”的虚张声势。考虑到欧元区经济正在失去动力，存款利率在2026年会上升并非板上钉钉。

总体来看，四月底央行的被动态度与油价上涨的结合可能会对美元产生利好。由于股指不断创下新高，使得美元作为避险资产面临压力。

日本银行对其通胀预测上调至2.6%以及政策委员会内部的分歧使得美元兑日元空头继续展开反攻。九名委员中有三名投票支持将隔夜利率从0.75%上调至1%，而三月份时仅有一名支持者。鹰派的数量正在增加，为日元提供中期支持，同时政府持续的口头干预也为日元提供短期支持。