这一决定凸显了明显的冲突

在今天备受期待的联邦公开市场委员会会议上——这是凯文·沃什作为美联储主席的第一次——他将采取坚定的“观望”态度，保持基准利率在3.5%至3.75%的范围内。

这一决定凸显了经济数据与唐纳德·特朗普总统施加的强大政治压力之间的明显冲突，特朗普要求大幅降低借贷成本。

一方面，沃什面临着经济过热的局面：整体通胀在5月份飙升至令人担忧的4.2%（而美联储偏爱的核心个人消费支出（Core PCE）指标则高得不舒服，达到了3.3%），这主要是由于与伊朗的战争引发的能源价格冲击。此外，强劲的劳动力市场和表现良好的就业数据表明，短期内没有经济下滑的危险，标准经济理论都显示，美联储实际上应该倾向于加息，而不是降息。

​特朗普总统继续大声要求降息以刺激经济活动，这一信息在面临巨额国债负担的债券市场中格外重要。随着服务日益增长的联邦债务的成本变得越来越难以承受，降低利率将提供立即的财政救济。

身处这种漩涡之中——在一个因通胀飙升而需采取限制性政策的经济与因高借贷成本而喘不过气的债务经济之间寻求平衡，我相信——沃什主席会选择谨慎行事。

通过维持利率不变并暗示将取消之前央行倾向于宽松的立场，沃什的开局动作是一种经典的“等待和祈祷”策略：他在等待观察一个正在发展中的地缘政治和平协议是否会自然降温受能源驱动的消费者物价指数（CPI）数据，以便在不得不做出高风险选择之前，避免激烈的决策。