银价是否被过度买入？

银价是否被过度买入？

从技术上讲，是的。但这并不意味着牛市结束，如一些主流分析师所认为的那样。

从技术角度来看，当某个资产的价格相对于近期趋势迅速上涨时，就会被认为是被过度买入。

9月18日，银价为41.83美元。在接下来的三周内，银价上涨到54.32美元每盎司，涨幅达到29.6%。此后，它进行了修正，周五跌至52美元。但在周一，买方重掌控制权，将银价推回到52.75美元。

在短短几周内的巨大价格飙升正是被过度买入的定义。但这次反弹建立在非常强劲的基本面之上，表明并没有“过度拥有”。

简而言之，银价之所以上涨，是因为根本没有足够的金属来满足需求。

过去四年，银的需求超过了供应。去年的结构性市场赤字为1489万盎司。这使得四年来的市场短缺达到了6780万盎司，相当于2024年10个月的矿产供应。

银业协会预测，今年将出现连续第五年供应短缺。

由于关税问题，今年早些时候金属从伦敦移动到纽约，导致伦敦金银市场协会（LBMA）的金属库被耗尽。这与投资需求激增以及印度强劲的实物需求相结合，导致了银市的挤压，推动价格迅速上涨，造成了这种被过度买入的情况。

银市并没有快速、简单的解决方案。

这不仅仅是一个后勤问题。根本上是金属的缺乏。

而且你不能印刷银。

牛市的技术信号

当某个资产被过度买入时，牛市暂停甚至反转的风险增加。然而，除了供需动态外，还有技术指标表明银价还有很大的上升空间。

尽管银价快速上涨，但金银比率仍然高于80比1，远高于现代平均水平大约60比1。

这表明，与黄金相比，银仍然被显著低估。

历史上，每当这个差距扩大到如此之大时，银价都会迅速反弹以缩小差距。这通常发生在黄金牛市的后期。

例如，在2020年，这个比率曾达到123比1，然后骤降至60比1，使银价在不到20周的时间内上涨了80%。

在2008至2011年的金融危机期间，金银比率下降至30比1，银价猛涨至2011年的历史高点。

根据这一指标，银价与黄金相比仍然优惠，历史表明，未来有强劲的上涨趋势。

银价刚刚突破了经典的“杯与柄”形态。

这是一个长期的看涨形态。你可以看到1980年和2011年约50美元每盎司的双高形成的“杯”。在2011年峰值之后，价格急剧下跌，随后形成一个巩固的“柄”。

股票或商品图表上的“柄”形态通常预示着突破。一旦资产突破“柄”（阻力），通常意味着强劲的上升趋势即将到来。

这一银的杯与柄形态经历了非常长的时间框架。历史上，较长的形态往往会导致更大的突破，较广泛的基础信号表明更大的上涨潜力。

黄金也经历了类似的长期模式，并在去年突破创下了新高。

目前的基本面和技术动态表明，银的牛市尚未结束。因此，尽管银价被认为是过度买入，但在下行的第一迹象出现时，不应恐慌性抛售。

目前市场极为波动。银价本身就比黄金更为波动，因此价格波动是可以预期的。但要记住，牛市很少会一帆风顺。修正是健康的，并提供了买入机会。

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