经济数据或许能吸引今天市场的关注

市场

不同的市场板块在一定程度上再次聚焦于不同的市场主题和驱动因素。核心收益率在经过大部分月份的持续下降后，昨天显示出初步触底的迹象。由于美国宣布对两大俄罗斯石油公司实施制裁，油价（布伦特原油目前为65.75美元/桶，相较于本周早些时候的60美元/桶低点）上涨，让投资者思考近期通胀预期的逐步缓解。今天美国CPI发布前的不确定性也可能让市场略显谨慎。昨天美国收益率反弹了4.5个基点到5.6个基点，曲线中部的表现稍显逊色。美国10年期收益率正在测试4%的关口。欧洲收益率则在后面跟随，德国收益率在曲线上上涨约2个基点。油价上涨/收益率走高几乎没有对股市产生任何（负面）影响。股市投资者显然关注于美国和中国之间可能缓解的贸易紧张局势，因为美国总统特朗普和中国主席习近平下周将会面。美国股指上涨幅度在0.31%（道琼斯）到0.89%（纳斯达克）之间。美元交易尚未出现明显趋势。欧元/美元微幅上涨至1.1618。日元仍然表现不佳（美元/日元收于152.6）。欧元/英镑收于0.87以上，因为市场仍在考虑在本周好于预期的英国通胀数据后，进一步降息的时机。

今天经济数据可能会吸引市场的关注，包括欧元区和美国9月份的PMI和（延迟发布的）美国9月份CPI。预计欧元区综合PMI将确认第四季度初的低迷增长（51.1）。尽管欧洲央行保持观察模式，市场对欧元区经济动能的信心最近并不强烈，明年降息的隐含概率提高至50%以上。欧元区收益率和欧元/美元可能对负面消息更为敏感，而对与预期持平或稍好的数据反应平淡。在美国，9月份的CPI预计环比加速至0.4%，同比3.1%（从2.9%）。核心通胀预计从8月起保持不变，环比0.3%，同比3.1%。这些数据只是确认自4月以来相对顽固的通胀。尽管如此，由于美联储的关注点转向劳动市场的疲软而非通胀，该报告可能不会对美联储进一步减少政策紧缩25个基点的预期产生深远影响，时间定在下周和12月，逐步接近中性。鉴于美联储对劳动市场/经济活动的关注，美国PMI（综合指数预计将从53.9降至53.5）和较小程度的（最终）密歇根消费者信心指数同样值得关注。总体而言，我们认为美国收益率在近期下降后，有略微的机会喘口气。或许现在提升对明年美联储进一步放松的预期还为时尚早。如果出现负面消息，欧元区的收益率可能更加脆弱。在这种情况下，美元相较于欧元可能略占优势。1.1542/43区域标志着第一个中间支撑。在英国，消费者信心特别是9月份的零售销售远超预期。在初步反应中，欧元/英镑稍微回调，但仍然维持在0.87以上。

新闻与观点

日本9月份的头条通胀加速至2.9%，相较于8月份的2.7%。不含生鲜食品的指标（日本央行偏爱的指标）保持不变，而不含生鲜食品和能源的系列则降至3%，之前为3.3%。服务业CPI从1.5%放缓至1.4%。东京免除儿童费用及餐饮消费增长放缓（仍高位的米价下跌）是部分 cited 原因。其他劳动密集型服务显示出价格更快上涨。再次出现的超出目标（3%）的读数不太可能在下周导致加息，因为报道表明日本央行目前没有紧迫感。它可能需要首先对新任首相高市早苗的国内政策有更清晰的了解。日本数据还包括10月份的PMI，所有指标均较上月有所放缓，综合PMI显示自5月以来的最低增长（50.9）。服务业动能减弱（52.4从53.3）而制造业仍停滞不前，尽管后者对未来一年的展望变得更加乐观。价格指标继续指向强烈的通胀压力。日元今早走弱，美元/日元上涨至153附近。

美国总统特朗普表示他将终止与加拿大的所有贸易谈判。该公告是在他看到一则加拿大广告后作出的，这则广告中前美国共和党总统里根称赞自由贸易的好处并抨击关税。特朗普表示，这一举动似乎是为了干扰最高法院关于他的解放日（Liberation Day）关税的合法性案的进行，口头辩论定于11月5日举行。特朗普并非首次威胁中断贸易谈判，但加元依然承受卖压。今早美元/加元上涨至1.40以上。

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