谁还需要数据，当英伟达正在宣布新交易时？

在昨天的GTC大会上，英伟达首席执行官黄仁勋揭示了一系列与诺基亚、Palantir、优步和美国能源部的新合作关系。

英伟达将与能源部合作建设七台AI超级计算机——这意味着大量芯片将供应给政府。

英伟达还计划向诺基亚投资10亿美元，以帮助这家芬兰网络公司转型为一家以AI驱动的企业。诺基亚则将利用英伟达的芯片来加速其5G和6G软件开发，同时英伟达将考察诺基亚的数据中心战略，以支持自己的AI基础设施。这一安排虽然有些循环，但对两家公司来说也有明显的收入潜力——投资者对此反应积极：诺基亚的股票上涨了24%，达到了2010年以来的最高水平。

英伟达还宣布与Palantir合作，开发政府和工业AI应用以及可定制的AI代理。据报道，英伟达已经为2025-26年预订了约5000亿美元的Blackwell和Rubin芯片销售，而与三星和现代的进一步交易预计将在本周晚些时候达成。

因此，黄仁勋坚称，未来没有泡沫也不奇怪。英伟达的股票上涨了5%，首次突破200美元大关。标准普尔500指数再创新高，科技股领涨，而纳斯达克100指数上涨0.74%——也受到了微软上涨2%的支持，微软据报道获得了OpenAI的27%股权，使这家AI初创公司朝着盈利型公司转型。

所以，你听到了——继续前进，这里没有泡沫可言！

今天，大型科技公司的财报仍然是焦点，微软、Meta和字母表将在收盘后公布第三季度业绩。在目前的价格水平和估值下，几乎没有犯错的空间——无论是在收益、支出计划或指导方面。怀疑论者在至少一年以上的时间里一直在呼吁广泛的抛售，认为AI收入增长速度不够快。那一天可能最终会到来，但在过去三年里，大型科技公司始终如一地满足并超越预期。考虑到我们所看到的交易规模和资本支出，逆势而为很难——至少在英伟达的案例中如此。无论AI投资是否立即产生收入，大型科技公司手中都有资金来购买英伟达的芯片。他们正在花钱。

一个小的挫折来自ASM国际，其第三季度订单因来自台积电、英特尔和三星等主要客户需求减弱而未能达到预期。但这会让AI看涨者停止购买更多股票吗？毫无疑问。

当然，AI需要能源，而核能重新成为最适合满足这种需求的清洁能源形式——因为太阳能和风能无法24小时不间断地运行机器。大型科技公司和美国政府现在几乎每天都在推行核能合作关系。全球X铀ETF昨日上涨了8%，达到了2011年以来的最高水平——这一下升与AI对能源的渴望相呼应。

如果说有什么的话，昨天的上涨也可能在今天美联储（Fed）发布足够温和的声明后更显得吸引。由于缺乏新的数据，政策制定者实际上是半盲行事，但市场普遍预计会有25个基点的降息，甚至可能结束量化紧缩（QT），因为大部分疫情期间的流动性现在已经蒸发。有人甚至预期美联储今天会宣布立即结束QT——这无疑会提升市场情绪：流动性越多，资产的燃料就越充足。大约有7.5万亿美金存放在美国货币市场基金中，利率降低可能会推动投资者向市场中更风险的领域进发。

美元仍然面临压力。尽管在亚洲时稍微上涨，但美联储若发出鸽派声明可能会重新引发卖盘。不过，考虑到目前主要替代品的吸引力不佳，美元的下行空间似乎有限：

日元：因有关于日本央行（BoJ）可能采取温和政策的讨论，市场对日元几乎没有兴趣，可能会推动美元兑日元在年底前向155-160区间发展。欧元：由于法国持续的政治动荡和对政府再次崩溃的担忧，信心依然脆弱。英镑：投资者在秋季预算前保持谨慎，昨天的BRC通胀报告显示食品价格出现自疫情以来最大的下跌，主要是糖价下跌，对英格兰银行（BoE）的鸽派态度构成提振。

因此，尽管面临美国政府可能关闭的风险，美元的稳定更多地归功于缺乏替代方案，而非真正的需求。然而，鸽派的美联储今天可能会改变这一局面，但主要对手的反弹可能会有限，甚至可能为针对美元的卖出机会提供了契机，因为美联储鸽派的预期已经反映在了市场中。

至于黄金，其近期下滑可能会在每盎司3800美元附近找到支撑，这略高于其两年强劲反弹的23.6%斐波那契回撤位。

那么，今天我就先说到这里——让鲍威尔和财报在接下来的时间继续发声。