英银可能提升英镑

英镑在外汇市场上遭到重创，因消费者价格指数（CPI）停滞不前（3.8%）的冲击，再加上主要零售商暗示食品价格在十月份逐渐放缓了通胀率。在经历了四个月连续上涨的食品通胀指数后，交易员们现在确定，这一通胀因素已经被埋葬，不会再回来。

这导致市场对英格兰银行将在年末之前降低英国利率的预期大幅上升，之前微乎其微的降息预期骤然升至36%和35%，分别针对十一月和十二月。显然，这对英镑造成了显著的负面影响，目前英镑兑欧元的汇率已达到两年来的最低水平，尽管英银尚未发出任何评论。

确实，许多人认为最新的食品通胀放缓可能是由于糖的供应过剩，但初步观察实际的食品通胀状况显示，并非如此。

事实上，糖果类商品在十月份的通胀率是上升的，而不是下降，主要是鱼、蔬菜和水果价格的下降对降低通胀起了大作用。究竟是什么原因导致这些价格回落还尚无定论，但我更确信的是，这似乎很不可能说服英银真正投票降息。

正如我之前所说，9月时以7-2的投票比例维持利率，对于11月通胀不变的情况，显得非常困难。现在，失业率上升，再加上10月份数据中通胀保持不变，可能支持12月份的降息，但鉴于我们和英银目前掌握的信息，我看不出他们会改变主意。

市场显然已将英镑的未来定位为偏弱，大多数人都将目光集中在预算上。但以往的经验告诉我，这种事情往往在媒体上表现得比实际情况要糟糕，预算无疑会很紧张，但真的会像所暗示的那么糟吗？

我对此不以为然，随着英银的降息押注在提前积累，这似乎显得过于先知，以至于如果英银下周不降息且预算并不那么苛刻，可能会为英镑带来一次重大反弹。