EOM: USD/JPY, 日本银行, 不佳的广度

时间：2025-10-30人气：

交易更新

AUDUSD 在CPI前被止损了，这其实是件好事，因为澳大利亚的通胀率远超预期。EURUSD 并没有什么动静，我打算在今天上午10点到中午之间平仓，因为这些交易的主要思路是美元的回升，以及今天企业的美元购买。然而，实际上并没有发生什么奇怪的事情。奇怪的是，USDJPY 的多头几乎没有出现过OTM，而 EURUSD 的空头也没有出现过ITM。

关于USDJPY，我现在有些想持有，因为：

Bessent 和最近的定价变动导致日本银行的前景充满不确定性，这样在这个时点上其实可以得到一个偏鸽的结果。高市计划还不太明确，但她的愿景似乎包含了更多的财政刺激、日本银行的缓慢推进，以及一个弱（但不是更弱的）日元。企业的月底可能会购入USDJPY，而实际的月底（周五）也应该是RHS交叉/JPY。这两张图表显示了在S&P和NASDAQ合计上涨5%或更多的月份中，USDJPY和AUDJPY在月底固定价（伦敦时间下午4点）前四个小时的表现。

如果(SPX+NDX回报>5%)，最后一天从中午到伦敦时间下午4点的盈亏

图表现在在151.50有四个坚实的底部，这意味着我可以将止损上移到151.19，如果我能撑过去的话，可以获得不错的风险回报。每小时云层在152.26/50附近。在理想情况下，今天收盘在152.50以上，可以缓解一些技术压力。

EUR/CHF的空头距离被止损只差几个点，所以我会保持这个头寸，并假设我即将被止损。供你参考，这里是每个月最后一天EURCHF在上午7点到11点的表现。结果显示了所有的最后一天，没有过滤S&P或NASDAQ的表现。

请注意，本周的WMR时间是在纽约时间中午。

FOMC 和市场口臭

我喜欢对事情感到兴奋，但目前对FOMC有些难以兴奋，因为他们已经进入自动驾驶模式。即便他们是依赖数据的，但也没有数据可以依赖！通胀目标被抛弃，劳动市场数据稀缺，其他大多数数据收集也停滞不前，联邦储备委员会在短期内很难发布有意义的信息。他们正在降息，并结束量化紧缩（QT），而这一切都没有任何神秘感。美联储在世界历史上最宽松的金融环境下降息，股票和信用市场的表现都很合适。

说到股票，Bespoke昨天指出，在S&P 500上涨的日子里，内部的广度达到了史上最差的状态，398个下跌的股票只有104个上涨的股票，而当天S&P 500收盘上涨了0.23%。奇怪！其实也不算太奇怪。事实上，随着市场集中度的升高，像NVDA这样巨大的股票变成了股市的主导驱动因素，这种情况会越来越频繁地出现。如果NVDA在一天内增加了3500亿美元的市值，其他股票就可以随心所欲！顺便说一下，NVDA在盘前交易中市值已超过5万亿美元，因为205.76美元=5万亿美元。

昨天的涨跌（A/D）线为-294。为了让你了解广度情况，这里列出了所有A/D低于-200的正SPX日子。

可悲的是，对于看空者而言，不佳的广度并不是一个有用的看空指标。它是一个同时发生的指标，揭示了当前的集中度水平，但对未来没有任何预测意义。就像倒置的收益率曲线告诉你，也许某一天会有衰退到来，这会诱使你进行各种没有结果的糟糕交易……极端的集中让你紧张，但没有给你任何可操作的信号。这些东西在事后有效，但在事前却无效。