中东欧：罗马尼亚消费者信心下降，但捷克消费者信心上升

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塞尔维亚2025年第三季度GDP增长意外下滑，仅为2.0%（同比）。9月份，零售销售和工业产出分别同比增长4.7%和2.5%。10月份波兰的初步通胀放缓至2.8%（同比），而克罗地亚则为3.6%（同比）。今天早上，各地区将公布制造业PMI指数。

经济动态

今天，在PMI发布之前，我们来关注中东欧国家的消费者信心指标。消费者信心指标是ESI调查的一部分。总体数据表明，自2022年因通胀冲击和家庭购买力下降而出现的急剧下滑后，情绪有显著改善。然而，在最近的几个月里，消费者信心指标在大多数地区横盘整理，表明缺乏更强的动力来增加私人消费。不过，有两个例外：捷克近期消费者信心的回升反映了经济表现的稳健。而罗马尼亚在宣布财政整合后，消费者信心显著下降，目前仍维持在-30以上，反映出对罗马尼亚经济在大规模财政计划后持续存在的悲观情绪。

市场动态

在上周末，兹罗提贬值至4.258/EUR，波兰国债收益率在10月份的通胀数据低于预期后下跌，增加了11月降息的可能性。除了捷克外，其他国家的长期收益率也有所下降，捷克的10年期收益率本周上涨约10个基点。在罗马尼亚，10年期收益率触及7%，约为一年来的最低水平。本周，捷克和波兰的中央银行已安排了利率会议。捷克预计利率将保持稳定，而波兰可能会降息。