法国反对派看到2026年预算的狭窄路径

欧盟中期市场更新：法国反对派看到2026年预算的狭窄路径；谷歌的债务发行在甲骨文之前；本周晚些时候英格兰银行的决定和AMD的财报。

备注/观察

- 欧盟现金市场和美国期货稳步上涨；欧元区收益率小幅上升，交易员等待新数据；随着市场预计英格兰银行会议前有30%概率降息至3.75%，英镑疲软。

- 石油输出国组织+（OPEC+）确认12月增产137K桶/日，因季节性盈余风险暂停2026年第一季度的增产，如果美国制裁影响俄罗斯石油流动，则可能重新考虑政策。

- 美中“交易性停火”暂停一年的关税并恢复半导体和稀土贸易，缓解短期压力，但结构性紧张局势仍未解决。

- 字母表公司（Alphabet）宣布进行了六个期次的欧元债券发行，期限从3年到39年不等，与中期掉期的利差从+60到+190个基点不等。该交易紧随一波大型与人工智能相关的融资之后，因为市场越来越多地预计人工智能基础设施建设将超出公司现金生成能力，回响上周Meta的300亿美元债券和本周甲骨文可能为与OpenAI相关项目进行的380亿美元数据中心融资。

- 德意志银行分析师预计，美国财政部将在至少未来三个月内保持国债拍卖规模不变，关注其在本周11月季度融资公告中的前瞻性指导。分析师现在预测，国债规模的首次增加将在2026年8月宣布，比之前预期晚一个季度，理由是在维持当前发行路径的财政和政策条件支持下。

- 意义重大的欧盟企业新闻：瑞安航空（Ryanair）提高了财政年度的乘客指引；德国商业银行（Commerzbank）可能在削减成本的情况下撤出法兰克福总部；BP以15亿美元向第六大道出售其在二叠纪和鹰福德资产中的非控股股份；橙子（Orange）以42.5亿欧元收购洛尔卡（Lorca）对MasOrange的50%股份。

- 亚洲市场收盘走高，KOSPI上涨2.8%。欧盟指数上涨0.1-0.9%。美国期货上涨0.1-0.5%。黄金下跌0.1%，美元指数上涨0.1%；商品：布伦特原油下跌0.1%，WTI下跌0.1%；加密货币：比特币下跌2.7%，以太坊下跌3.9%。

亚洲

- 中国10月Ratingdog制造业PMI：50.6，预期50.7（第三个月扩张）。

- 南韩10月制造业PMI：49.4，前值50.7（再次回到萎缩）。

- 澳大利亚10月最终制造业PMI：49.7，初值49.7（确认10个月来首次萎缩）。

- 日本首相高市早苗表示请求与北韩领导人金正恩举行峰会。

- 中国央行（PBOC）与韩国续签70万亿韩元的货币互换；4000亿人民币，期限5年。

台湾

特朗普在CBS周末采访中表示，他不会允许将最新的英伟达先进显卡出售给中国公司。

全球冲突/紧张局势

- 特朗普总统评论称不考虑允许乌克兰获得可用于对抗俄罗斯的远程战斧导弹的协议。

美洲

- 财政部长贝森特（Bessent）表示，高企的美国利率可能导致“住房衰退”。指出[SNAP]食品救助在11月5日周三前可能会“流出”。

- 美联储的沃勒（Waller，投票成员）：所有数据都表示我们应该在12月降息；数据的“雾霾”并没有告诉你要停下。

贸易

- 日本首相高市早苗表示她没有计划重新谈判与美国达成的5500亿美元投资协议。

能源

- OPEC+在周末确认12月小幅增产137K桶/日，并在2026年第一季度暂停增产。

发言人/固定收益/外汇/商品/更正

指数 [Stoxx600 +0.36%，报573.94，FTSE +0.04%，报9,721.15，DAX +0.82%，报24,151.50，CAC-40 +0.19%，报8,136.10，IBEX-35 +0.37%，报16,092.20，FTSE MIB +0.56%，报43,415.00，SMI +0.62%，报12,300.05，标准普尔500期货 +0.31%]。

市场焦点/主要主题：欧洲指数开盘表现各异，积极偏向在早盘中变得更加明显；在美中贸易协议细节支持下，风险偏好得到支持；跟随上涨的行业包括能源和电信；滞后的行业包括材料和房地产；BP向第六大道披露某些美国资产；有报道称CompoSecure将从Platinum Equity收购Husky；重点关注当天稍后发布的美国ISM制造业PMI，预期即将来临的美洲会议中包括Palantir和Loews的财报。

股票

- 消费品：PostNL [PNL.NL] +6.0%（财报），瑞安航空 [RYA.IE] -2.5%（财报；预订色彩），AcadeMedia [ACAD.SE] -4.5%（财报）- 能源：BP [BP.UK] +0.5%（资产剥离），Kazatomprom [KAP.UK] -0.5%（财报）。

- 工业：大众汽车 [VOW3.DE] +2.5%（中国商务部考虑对Nexperia芯片出口禁令进行豁免）。

发言人

- 欧洲央行的Simkus（立陶宛）：通胀仅会在目标附近轻微波动。

- 欧洲央行货币分析师调查显示，利率将在2028年第一季度之前保持稳定，然后再进行加息。

- 法国反对派社会党首领福尔（Faure）：看到取得预算的狭窄路径。

- 乌克兰中央银行（NBU）10月会议纪要：维持基准利率不变的投票并不一致（6票对4票）。

货币/固定收益

- 美元保持近期强势，受美联储是否将在12月的下一次会议上继续降息的不确定性所推动。

- 欧元/美元勉强维持在1.15以上，因为各种欧盟PMI数据显示前景疲软。欧洲央行货币分析师调查显示，利率将在2028年第一季度之前保持稳定，然后再进行加息。

- 美元/瑞士法郎报0.8060，因瑞士CPI继续低于瑞士国家银行（SNB）2%的目标。中央银行此前曾表示可能进入负利率。

- 英镑/美元报1.3120，等待星期四的英格兰银行利率决定。

- 美元/日元报154.10。

- 10年期德国债券收益率为2.63%，法国10年期国债收益率为3.42%，10年期英国国债收益率为4.40%，10年期美国国债收益率为4.08%。

经济数据

- （NL）荷兰9月零售销售同比：3.9%，前值3.9%。

- （TR）土耳其10月制造业PMI：46.5，前值46.7。

- （TR）土耳其10月CPI环比：2.6%，预期2.9%；同比：32.9%，预期33.3%；核心CPI同比：32.1%，预期32.6%。

- （TR）土耳其10月PPI环比：1.6%，前值2.5%；同比：27.0%，前值26.6%。

- （CH）瑞士10月CPI环比：-0.3%，预期-0.1%；同比：0.1%，预期0.3%。

- （CH）瑞士10月CPI欧盟调和环比：0.0%，前值-0.3%；同比：0.1%，前值0.0%；核心CPI同比：0.5%，前值0.7%。

- （SE）瑞典10月制造业PMI：55.1，前值55.6。

- （TH）泰国10月商业信心指数：48.7，前值48.0。

- （HU）匈牙利10月制造业PMI：51.0，前值51.6。

- （PL）波兰10月制造业PMI：48.8，前值48.6。

- （ES）西班牙10月制造业PMI：52.1，前值51.9（连续第六个月扩张）。

- （CH）瑞士10月制造业PMI：48.2，前值48.2；服务业PMI：47.8，前值51.3。

- （CZ）捷克10月制造业PMI：47.2，前值49.5。

- （NG）尼日利亚10月整体经济PMI：54.0，前值53.4。

- （IT）意大利10月制造业PMI：49.9，前值49.3（第二个月萎缩）。

- （FR）法国10月最终制造业PMI：48.8，前值48.3初值（确认第二个月萎缩）。

- （DE）德国10月最终制造业PMI：49.6，前值49.6初值（确认第40个月萎缩）。

- （EU）欧元区10月最终制造业PMI：50.0，前值50.0初值（避免第二个月萎缩）。

- （NO）挪威10月制造业PMI：47.7，前值49.7。

- （GR）希腊10月制造业PMI：53.5，前值52.0。

- （ZA）南非10月制造业PMI：49.2，前值50.8。

- （CH）瑞士每周总视野存款（瑞士法郎）：4705亿，前值4715亿；国内视野存款：4469亿，前值4487亿。

- （UK）10月最终制造业PMI：49.7，前值49.6初值（确认第13个月萎缩）。

固定收益发行

- （NO）挪威出售20亿挪威克朗的6个月国库券，标示发行量均为20亿挪威克朗；平均收益率：4.00%，前值3.99%；投标倍数：1.43倍，前值1.43倍。

展望未来

- （IT）意大利10月预算余额：无预估，前值-253亿欧元。

- （RO）罗马尼亚10月国际储备：无预估，前值758亿欧元。

- 05:25（EU）欧洲央行每日流动性统计。

- 05:30（DE）德国将出售总额45亿欧元的6个月和12个月国库券。

- 05:30（EU）欧盟将出售总额60亿欧元的2031年、2035年和2054年NGEU债券。

- 05:30（NL）荷兰债务机构（DSTA）将出售总额20亿至40亿欧元的3个月和6个月国库券。

- 06:00（IL）以色列将出售债券。

- 06:25（BR）巴西中央银行每周经济学家调查。

- 06:30（CL）智利9月经济活动指数（每月GDP）环比：无预估，前值-0.7%；同比：预期3.2%，前值0.5%。

- 07:00（IE）欧洲央行的莱恩（Lane，首席经济学家）。

- 07:30（ES）欧洲央行的埃斯克里瓦（Escriva，西班牙）。

- 08:00（CZ）捷克10月年初至今预算余额（捷克克朗）：无预估，前值-1539亿捷克克朗。

- 08:00（SG）新加坡10月采购经理人指数（PMI）：无预估，前值50.1；电子行业指数：无预估，前值50.7。

- 08:00（BR）巴西10月制造业PMI：无预估，前值46.5。

- 08:00（IN）印度宣布即将进行的债券发行的细节（每周五举行）。

- 08:00（ES）西班牙债务机构（Tesoro）关于即将发行的规模公告。

- 08:00（UK）每日波罗的海干散货指数。

- 09:00（FR）法国债务机构（AFT）将出售总额60亿至76亿欧元的3个月、6个月和12个月国库券。

- 09:45（US）10月最终标准普尔制造业PMI：无预估，前值52.2初值。

- 10:00（MX）墨西哥10月制造业PMI：无预估，前值49.6。

- 10:00（MX）墨西哥9月总汇款：无预估，前值56亿美元。

- 10:00（MX）墨西哥中央银行经济学家调查。

- 10:00（US）10月ISM制造业：预期49.2，前值49.1。

- 10:00（US）9月建筑支出环比：无预估，前值%。

- 11:30（US）财政部将出售13周和26周国库券。

- 12:00（IT）意大利10月新车注册同比：无预估，前值4.1%。

- 12:00（US）美联储的每日公告。

- 13:00（MX）墨西哥10月IMEF制造业指数：无预估，前值46.5；非制造业指数：无预估，前值48.8。

- 13:30（CA）加拿大银行（BOC）行长麦克勒姆（Macklem）。

- 14:00（US）美联储的库克（Cook）。

- 16:00（US）每周作物进展报告。

- 18:00（KR）韩国10月CPI环比：预期0.0%，前值0.5%；同比：预期2.1%，前值2.1%；CPI（剔除食品/能源）同比：预期1.9%，前值2.0%。

- 18:30（AU）澳大利亚ANZ罗伊·摩根每周消费者信心指数：无预估，前值#。

- 19:30（JP）日本10月最终制造业PMI：无预估，前值48.3初值。

- 22:30（AU）澳大利亚储备银行（RBA）利率决定：预计现金利率目标保持不变，维持在3.60%。