美联储下调25个基点，但鲍威尔的语气使美元多头继续掌控局面

时间：2025-11-04人气：

上周的美联储降息（−25个基点至3.75%–4.00%）是广泛预期的。美联储基金期货在决定之前已定价近98%的降息概率。不过，市场未预料到的是主席杰罗姆·鲍威尔的语气。

鲍威尔没有确认鸽派的路线，而是对记者表示，12月的会议仍然是“可选的”，政策“不是预设的路线”。他警告说，由于联邦政府关闭，导致未完成的通胀和劳动数据使得预测变得困难，并将政策制定形容为“在雾中驾驶”。

这种转变重新构筑了市场预期：

降息已完成，但未来的道路变得不确定。

交易员减少了对快速降息周期的押注。

美元回升，因为收益率稳定，空头被迫平仓。

鲍威尔在谨慎与自信之间找到了平衡：

他承认制造业部门放缓（ISM 48.7）和就业增长降温，但

强调通胀的进展依然不均衡，并且

拒绝了12月自动跟进降息的想法。

结果：一种鹰派与鸽派混合的信息。尽管美联储进行了降息，但鲍威尔的言辞锚定了预期，使美元指数（DXY）从99.70区域反弹，因为市场预期短期内的降息减少。

目前影响美元情绪的一大背景是正在进行的美国政府关门。财政僵局已暂停或推迟了来自劳工统计局（BLS）和经济分析局（BEA）等机构的发布——可能推迟：

非农就业人口（NFP）——原定于11月8日，可能会延迟。

消费者物价指数（CPI）——暂定11月15日，如果BEA的运作仍受限，可能会推迟。

核心PCE通胀和零售销售——有进一步推迟的风险。

这些延迟意味着美联储将在12月会议之前面临几周缺乏可见性。对于市场而言，这种不确定性为美元提供了支撑，因为在数据指针失灵时，交易者不愿意迅速抛售美元。

DXY的4小时图显示价格在99.60 – 99.90区域的一个看涨公允价值缺口（FVG）和看涨订单区（OB）上方整合。这个区域代表了在FOMC后形成的机构需求基础，确认大玩家在与鲍威尔的新闻发布会相吻合的同一水平附近积累了头寸。

10月29日的FOMC下跌被回撤并吸收在OB内部。

价格随后形成了一个干净的高低点并重新回到99.90，信号指向再度积累阶段。

最新的4小时蜡烛向100.00 – 100.10扩展，符合了新的买入兴趣，因为波动性在支撑位附近收缩。

价格在99.70之上（FVG底部）获得支撑。

在100.60之上收盘（4小时或日线）确认看涨延续。目标：101.20 → 101.70（之前的FOMC转折高点）。催化剂：延迟的NFP → 不确定性溢价；美联储的谨慎语气；持续的风险规避情绪。

通过看涨订单区的突破将使短期看涨结构失效。

目标：98.80 → 98.30（流动性区域）。触发条件：政府关闭解决+温和的数据发布恢复（显示迅速去通胀化）。

11月6日：ISM服务业PMI
11月8日：非农就业人口（有延迟风险）
11月15日：消费者物价指数（暂定，待BEA批准）
11月中旬：鲍威尔讲话与FOMC会议纪要-可能会明确12月的路径

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