科技股抛售引发风险规避情绪，关键美国数据即将揭晓

周二，全球股市呈现一片红色；标准普尔500指数下跌1.2%，纳斯达克下跌2.0%，科技股遭受了最大的损失，因为其估值过高。美元走强和对数字货币（BTC/USD昨天下跌6.2%，本月迄今下跌接近7.0%）的需求冷淡，加上美国科技股的估值担忧，共同促成了更广泛的风险回避环境。

这是一种健康的回调，还是值得担忧的信号？目前，我倾向于前者，考虑到基本面仍然强劲，我偏向于在股票市场进行低位买入。然而，关于创纪录的上涨可能正在放缓的警告不断进入头条新闻。值得注意的是，对冲基金经理迈克尔·伯里（在电影《大空头》中有描述）最近以11亿美元做空了知名的AI相关股票。只有时间能揭晓这一切的结果。

昨日，避险资金的流入反映出防御的基调，美国国债上涨（使收益率普遍降低），而日元也有所上涨（对美元上涨0.4%）。与此同时，黄金价格走低，接近约3,925美元的区间低点。

新西兰就业数据不佳，助力RBNZ降息

从宏观层面来看，新西兰近期的就业数据揭示，第三季度劳动力市场几乎停滞，未能符合经济学家预期的0.1%增长。失业率也如预期上升至5.3%，高于第二季度的5.2%，达到了2016年以来的最高水平。

这一疲软的数据促使投资者完全预期新西兰联储（RBNZ）在本月底将降息25个基点，尽管在这一数据公布后，交易的难度加大，尤其是在澳元/新西兰元的交叉汇率上，价格走势依然波动。在新西兰元/美元方面，情况稍显清晰，达到了自4月份以来的低点。然而，虽然下行走势持续时间短暂，但确实是一个可以进行短线交易的机会（下跌0.3%）。

美国数据即将公布

在美国政府停摆创下36天的纪录，超越特朗普2018年35天的停摆后，市场参与者将密切关注美国私营部门今天公布的十月份数据：ADP非农就业报告将在格林威治时间下午1:15发布，接下来是下午3:00的ISM服务业PMI数据。

如我之前所提到的，最近的ADP数据趋势持续显示招聘动能减弱，九月份的报告显示美国裁减了32,000个岗位，违背了预期的50,000个新增就业。经济学家预计今天将增加28,000个岗位，预期范围为最高70,000个和最低-20,000个。

如果我们观察到招聘的进一步疲软，且实际数据超出预期的最低值，这将增强关于12月份美联储降息的论据，并引发美国国债收益率和美元的下跌。相反，由于在接受调查的34位分析师中只有1位（高盛）预测新增70,000个岗位（见下文），如果我们看到接近这个数字，我相信这将足以 reaffirm美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周的谨慎声明，可能会导致收益率和美元的上涨。

至于今天的ISM服务业PMI数据，在周一的ISM制造业PMI报告发布后——这实际上呈现出混合的结果，显示主数据收缩至48.7，同时就业成分小幅上升至46.0，价格有所缓和至58.0——即将公布的数据将非常重要，并可能打开潜在的交易机会。

当月主数据的中值预期为从九月份的50.0上升至50.8。价格（前值：69.4）和就业（47.2）成分显著疲软可能会对美元产生下行影响，类似于ADP报告呈现的疲软。最终，无论ADP和ISM数据是疲软还是强劲，这自然会在美元的价格走势中产生影响。